$宁德时代(SZ300750)$ $亿纬锂能(SZ300014)$ $鹏辉能源(SZ300438)$
【东吴电新】亿纬锂能交流纪要20191128
摘要：
利润增长：今年有点超预期，增长幅度有点大，超过200%；明年至少要超过我们一直以来的目标30%。
消费类电池：1）扩产：非公开定增计划中有5亿是扩消费类电池。2）收入：增长不会太多，约10亿。3）利润：利润增长会很明显。去年毛利率18左右，今年三季度毛利率约提高了8个点，达到26%左右，未来还会有增长空间，约到30%。主要因为优化客户结构、回款好、价格不错以及各个环节成本管控。
麦克韦尔项目：1）供货：前三季度是1.7亿，环比上涨，四季度出货在按计划进行，预计采购不超过9500万，未来有扩产的计划。2）利润：悲观预计明年会持平，不会下滑。3）股权：目前是35.67%，我们不会主动减股，但麦克韦尔上市后会被动摊保一点，不低于30%。
锂原电池：去年锂原电池收入12亿，今年截止到三季度是14亿，全年可能18亿左右。
1）ETC是比较大的增长点，有8-9千万套，到明年会下滑到5-6千万套。今年ETC有一个涨价的驱动，这一时间段利润要高一些，到今年年底价格会慢慢回落到正常价格，利润也会回到整体锂原电池正常利润。2）智能电表是明年主要增长点，智能电表现在进入到了更新换代的周期，明年开启新的招投标，所以明年会有比较大的量的增长。3）烟雾报警器未来会是巨大市场，现在新建楼盘都有预留端口。
消费类锂离子电池：1）电子雾化器客户有日本烟草、帝国烟草、英美烟草等；2）可穿戴设备聚焦大客户，向华为、小米、哈曼供电池。
三元圆柱电池：产能是3.5Gwh，客户是TTI、SBD百得、纳恩伯、小牛等。
豆式电池：今年突然的爆发点。1）产能：目前产能不足，正在扩产，预计明年出货大约5千-1亿颗。2）投资：扩到一亿颗产能的话，投资大概十几个亿。3）价格：价格方面苹果最高，其次三星，最后是华为。目前给三星供货单颗约十几块钱。我们在这款电池上是有绝对的议价权。4）客户：目前只供三星，聚焦国外大客户如三星、苹果，而国内的客户会后面再做。5）专利：绕过了瓦尔塔专利，研究申请了自己的专利，17年拿到相关专利认证。
动力储能电池：明年预计销售保底是50亿，今年磷酸铁锂大概20亿，明年会增长40-50%，剩下就是三元的。
1）方形磷酸铁锂电池：今年是2,5G产能，扩产后明年产能达到6 Gwh，客车客户是南京金龙、镇州锂空、吉利、东风，电力储能客户是中国铁塔、林洋能源。2）三元软包电池：产能是3 Gwh，正在建6 Gwh的产能，明年6月投产，明年下半年达到9Gwh，客户是戴姆勒和韩国现代起亚。明年有3G是供戴姆勒，预计出货量2G以上。3）三元方形电池：德国大客户在审厂阶段，进展很顺利。
公司业务情况：
我们公司的两大主要结构是消费类电池和动力储能类电池，第一大块是消费类电池，包括锂原电池、小型消费类锂离子电池、三元圆柱电池和豆式电池。
亿纬锂能2003年开始做锂原电池，目前国内市场占有率第一，现在锂原电池成为我们公司主要贡献利润的业务，每年毛利40%左右。锂原电池主要是用于智能表具，如智能电表、水表、燃气表、热量表，智能交通如ETC，智能安防如烟雾报警器。锂原电池今年毛利会有上升，比较大的增长点是ETC，现在市场ETC装得差不多了，所以明年增长主要在智能电表上，智能电表现在进入到了更新换代的周期，明年开启新的招投标，所以明年会有比较大的量的增长。我们也一直看好烟雾报警器的市场，国内现在还是主要在公共场所使用，但是现在新建楼盘都预留端口，所以未来会是巨大市场。
2010年开始做小型消费类锂离子电池，消费类主要是在电子雾化器和可穿戴设备，我们在这两个方面也是龙头。电子雾化器也就是传统电子烟，现在我们主要向国际五大电子烟中的四大电子烟公司供货：日本烟草、帝国烟草、英美烟草等；可穿戴市场主要是聚焦大客户，向华为、小米、哈曼供电池。
在2015年进入到动力电池领域，最开始是三元圆柱电池，在去年把三元圆柱电池从动力转为非动力、从车用转为非车用，现在三元圆柱电池主要是用在电动工具、园林工具、电动自行车、电动平衡车等消费类市场，因此现在把三元圆柱电池归到了消费电池，其主要客户是TTI、SBD百得、纳恩伯、小牛等。三元圆柱电池的产能是3.5Gwh。我们现在最大的客户TPI是全球最大电动工具公司，今年也进了SBD百得，明年开始会给SBD供货；电动自行车方面我们最大的客户是小牛；电动平衡车客户是纳恩博，这些客户在全球都是比较大的客户。圆柱电池这块更赚钱，回款更好。
今年下半年开始起来的TWS无线蓝牙耳机，即豆式电池。这部分我们单独拿出来算，归属到消费电池种类，这一块对我们公司来说是突然爆发的点，这是今年下半年和未来很好的增长点，现在开始给三星无线蓝牙耳机供货，在谈很多国际大客户，比如苹果，目前进展顺利。后面我们也会和华为小米合作，但现在我们是产能不足，所以我们也在扩产能，而国内的客户我们会后面再做。预计明年出货大约在5千-1亿颗，要看客户情况一年一谈，现在来看这块毛利会高一点。
第二大块是动力储能电池，主要是三个产品：方形磷酸铁锂电池、三元软包电池和三元方形电池。到今年年底，方形磷酸铁锂电池的产能是6 Gwh，方形磷酸铁锂电池主要用于新能源客车、储能和电动船市场，客车客户是南京金龙、镇州锂空、吉利、东风。储能主要在两个领域电力储能和通讯储能。电力储能方面我们主要在中国铁塔、林洋能源、还有一些地方性国家电网的招投标我们也会参与；通讯储能方面我们和大型通讯商的设备供应商也有合作。磷酸铁锂电池之前是2,5G产能，我们刚刚扩了3.5G产能，明年的量也会继续往上提。
三元软包电池产能是3 Gwh，正在建6 Gwh的产能，预计明年6月投产，明年下半年三元软包电池会达到9Gwh。三元软包电池主要是高端乘用车市场，客户是戴姆勒和韩国现代起亚，国内也有一些造车新势力的客户。三元方形电池是2Gwh，三元方形也是主打高端乘用市场，德国大客户在审厂阶段，目前进展很顺利。
总之，公司聚焦锂电池，在这个领域中延伸出不同分支，在消费类和动力储能类我们都有布局。在各个包含锂电池的领域都有涉及，一方面抗风险能力强，另一方面未来有一些新的风口或市场时，我们公司都会有所准备。
Q&A：
Q：2019年电表和ETC大概多少量？两者的盈利能力一样吗？
A：今年ETC有8-9千万套，到明年会下滑到5-6千万套；今年电表1-2千万套，明年有近8千万套。因为ETC还有一些存量和新增的量，电表差不多弥补ETC的下滑。盈利能力其实是一样的，但是今年三季度ETC有一个爆发，让ETC有一个涨价的驱动，在突发的这一时间段利润要更高一些，比之前锂原电池的毛利要高一些。但是到今年年底价格会慢慢回落到正常价格，利润就是整体锂原电池正常的利润，明年应该也差不多。
Q：明年三元电池会盈利吗？
A：三元电池今年亏损，明年肯定会盈利。因为今年三元软包电池出货量比较少，其实从今年12月份就开始批量供货，所以我们预计软包电池明年会出2-3Gwh，所以明年软包电池可以开始盈利，明年整体动力电池会开始盈利。三元软包9G产能，其中3G出戴姆勒，6G出起亚，起亚没有放到明年预期里面，明年不会有大批量出货。在3G给戴姆勒方面，我们和国际车厂的定价模式是在成本加成基础上给了一定利润保障，是能赚钱的。在内部管理，包括成本降低和良品率等，我们能提高多少就是利润增长多少。
Q：三元软包和方形的明年出货量预期？
A：软包预计出货量2G以上，主要是在戴姆勒上。三元方形没有预期，要看客户项目落地情况。
Q：今年营收主要是ETC，明年预期？
A：今年贡献量大头是在ETC，因为ETC爆发，传统智能电表也有出货，所以无论收入还是利润的贡献ETC是大头。明年预计20亿，明年电表会弥补ETC下滑，明年大头在电表。消费电池今年比较平缓，去年消费电池收入9亿，今年主要是在优化客户，我们主要聚焦大客户，小客户我们已经不给出货了，所以今年在收入增长不会太多，约10亿，但是利润增长会很明显。去年毛利率18左右，今年三季度毛利率约提高了8个点。
Q：消费类电池明年发展如何？
A：明年也会有增长，明年与政策有关，消费方面主要两方面，一是可穿戴，一个是电子烟电池。电子烟要看明年政策。可穿戴市场不错，明年会增长。今年做的非公开定增的项目，有5亿是扩消费类电池，因为我们看好电子烟市场，收入上会有增长，但我们重点是提升利润。其实之前18%毛利在消费品是很低的，消费类市场正常应该在25%-30%，所以我们现在想维持一个比较好的毛利。
Q：电子烟在消费品市场中占比？
A：约60%
Q：消费类三季度盈利改善8个点，是结构上的原因吗？
A：之前偏低18%，在整个行业都是低的。有几个原因：1.去年我们收购了TCL基能，收购时是一个亏损公司，所以我们花了一些时间和精力去改善和调整，今年才开始盈利。2.今年上半年在消耗库存之后利润才开始改善。3.我们在各个环节降成本，这个环节不止是消费品，各个环节都是改善的。因此在今年三季度利润才到了行业比较正常的水平。
Q：利润还有提升空间吗？
A：我们三季度通过改善做到了25%以上，未来还会有增长空间，到30%。主要因为优化客户结构、回款好、价格不错、各个环节成本管控。从今年开始我们把重心放在成本管控，在利润上下了大功夫，在这一方面我们比单纯做消费类电池的公司有增大的空间的。我们对于销售和回款不太好的客户进行了梳理，聚焦大客户聚焦优势客户；产品方面我们也进行了优化筛选，不好的产品我们就不做了；我们的生产方式回想半自动化和自动化提升和改善。
Q：为什么现在开始做成本管控了？
A：因为之前想先把业务做大，之前主要是做收入这一块。
Q：麦克韦尔四季度的经营情况怎么样？
A：现在来看经营情况没有受到很大影响 ，美国业务占麦克韦尔整体业务的20%左右，口味型电子烟又只占一半，因此只占总体业务的10%。另外，英国没有跟随美国，英国支持电子烟，认为电子烟更健康。其实美国的调查也没有得到准确的结论，现在阶段性结论是那些人从不明渠道购买THC导致，或者是维生素E导致的，所以特朗普政府的政策有暂缓签署禁令，有缓和的趋势，所以影响不大。
Q：剩余的80%业务销售到哪些地区呢？
A：主要是欧洲、日韩、中国。只算电子烟烟具，不算CBD的话，中国约占20%。
Q：国内目前有没有明确规定？
A：我们也在等待国标出台，但是还没有明确时间点。如果国内真正纳入规范化的话，对麦克韦尔等大厂是有好处的。
Q：给麦克韦尔10月供货量？
A：我们没有看单月数据，但大方向上，四季度我们与麦克韦尔的关联交易，预计采购不超过9500万，前三季度是1.7亿，环比上涨，第四季度出货还是在按计划进行中，未来有扩产的计划。去年全年从我们这里采购的数量差不多1亿，所以从这个数据来看四季度麦克韦尔所受影响不大，反而略有增长。按照利润来看，不会比三季度差。悲观预计明年会持平，不会下滑。但明年也可能又有变化，不好预测。
Q：麦克韦尔在加热不燃烧方面的规划？
A：不太了解，只知道麦克韦尔给日本烟草供加热不燃烧。其实本质上是雾化器，麦克韦尔在向医疗雾化去转变。我们只是在17年为了支持他们上市，成为第二大控股股东之后，我们没有参与他们的经营活动，只是当成战略合作伙伴。现在更多的是把他放在资金池，作为未来动力的大资产、大投入的资金保障。
10月电商平台将电子烟下架，国内您怎么看？
A：麦克韦尔主要的销售区是国外，悦客会线下专营店，那时会有短期影响，但现在来看比之前要好一些了。关闭线上其实只打死了线上的小型电子烟，像悦客这种大型电子烟，本来就花了很大的精力在线下铺渠道，之前被线上的小电子烟挤占了市场份额，因此关闭线上从中长期来看是好的。
Q：麦克韦尔股权是否是下降？麦克韦尔明年上市之后我们会有摊保吗？
A：我们目前是35.67%，我们不会主动减麦克韦尔股权，但会被动摊保一点，不低于30%。
Q：麦克韦尔有涉及HNB的美国设备和零部件吗？具体做什么？
A：有涉及，还是做烟具。我们只供电池，除了给麦克韦尔还有一些烟草公司的烟具我们直接供电池，像日本烟草、帝国烟草、英美烟草。国内方面麦克韦尔旗下的就是悦刻，HNB供给日本烟草。
Q：一个设备里电池价值量多大？
A：电池价格也是有一个很大的波动区间，电子烟本身价格波动就很大，几十块到几百块的都有，所以它电池的价格也不一样。
Q：动力电池价格和销量？
A：三元比国内价格要高，比磷酸铁锂价格也高。我们明年预计动力电池销售保底是50亿，包含磷酸铁锂和三元软包，今年不到20亿。今年磷酸铁锂大概20亿，明年会增长40-50%，剩下就是三元的。
Q：车厂我们磷酸铁锂电池市占率？
A：不高，只有7%，明年希望能做到两位数的市占率，会朝这个目标努力。
Q：在车厂方面的客户？
A：明年主要是戴姆勒，韩国起亚还在建产能，还没有出货量，德国大客户要看项目落地情况，保守估计要到后年。戴姆勒有180G正在招标，我们也会积极参与。
Q：明年锂原电池盈利情况？
A：预期会好一些。今年是ETC这块，明年预计还会有4-5千万需求，表具明年会补足ETC下滑，所以整体来看，锂原电池应该收入增长10-20个点。
Q：表具价格？
A：表具价格不会有太大变化，电表改造相对应对电池要求不一样，所以电池价格也会对应调整。
Q：在TTI的市场份额有多少？
A：我明明没有研究我们占他的市场份额是多少，但是我们给他们的出货量占我们自己圆柱电池的60%以上。上半年占20%，前三季度来看占30%，像TTI国际大公司份额是逐步上升的，TTI的需求挺大的，仅次于特斯拉，是第二大对圆柱电池需求的公司。
Q：电子烟之前应该也没想到有30亿的体量，ECT也是踩到了点，后面还有哪些黑科技会带动生产盈利呢？
A：其实不能说是黑科技。因为我们产品做得多，遇到不同的风口我们都有产品去应对。在17年的时候我们锂原电池，锂原电池传统的最大的业务主要是智能电表，智能电表也是有个周期的，正在17年没有到那个周期，所以在17年智能电表会有下滑的，所以我们预计锂原电池在17年会有下滑，但是17年刚好碰上了共享单车，小黄车都是用我们的电池，不仅弥补了当时智能电表的下滑，还带来了增长，今年是ETC的爆发，明年是TWS的爆发，未来肯定会有新的应用出来，VR、AR我们都有去谈，以后5G时代才是VR眼镜真正开始使用的，VR眼镜肯定也会用电池，所以这些我们都会布局，所以以后如果风口来了，会发现我们又有相关的概念。
Q：电表或ETC里面主要用豆式或者纽扣电池？那能量密度差别大吗？
A：按现状来看是的差不多。能量密度不一样，智能电表使用的是不能充电的一次性的锂原电池，因为电表体积比较大，电池也会大一些；豆式是可以充电的，而且电池更小，因为它就放在耳机的听筒里面。电表里面这种我们叫它扣式电池，耳机用的叫豆式电池。
Q：智能电表明年会是一个爆发吗？
A：明年是的。它会分两轮，从明年到四季度是新一轮旧表的更换，明年下半年到后年上半年新一代电表更换，这个周期引申过来可以看到对电池的需求，这一块量还是比较大的。
Q：智能电表方面还没有表现出量的提升？
现在还是旧表，新的需求还没明确过来，但是市场上有消息说新一代电表在功能上各方面会有很大变化，那么在电池上的要求也会不一样，我们电池这边在技术、产品、价格上做一些调整。
Q：电池能用几年？
A：我们的电池承诺的使用寿命是8-10年，但是电表本身的话就不太确定了。电表5-7年会更换，更换电表时顺便把电池也换了。
Q：电池优势？
A：对于我们的产品来说，我们的电池都是标准型号，更多的可能是不同的应用场景使用不同型号的电池。我们有一家子公司只做飞镖的设备，主要公司内部电池生产自己开发专门定制的设备。
Q：电动船方面进展？
A：我们现在在和大型货船谈，之前主要是用于旅游的游船，但是其实它们更适合向电动化的方向转，因为他们路线固定，载人量小，需要的动力少。现在在江河上对环保比在路上更高，在往江河大型载货电动化拓展，但现在还是以油电混合为主，现在在谈。但是现在产能不够，还有很多订单没有交货，明年产能可能会往这一块划拨。
Q：三星耳机国内不多？大家主要讨论苹果和华为？
A：因为现在耳机都是对着手机买的，而国内使用三星手机比较少，现在的话三星卖可折叠手机，它直接送盖乐世C8耳机，而我们的电池是用在这款上。不能说我们电池用的不多，主要国内用三星的不多，三星在国外卖的还是很好。
Q：我们的电池直接出口到三星那边吗？
A：是的
Q：豆式电池投资额大概会多少？
A：豆式电池扩到一亿颗产能的话，投资大概十几个亿。
Q：在三星我们的豆式电池大概会占多少份额？
A：从现在的情况看，全部用的都是亿纬锂能的电池明年不排除有其他供应商，他们自己也有在做，所以我们更侧重不是看它需要多少电池，而是看我们能给到他们多少电池，我们有多少产能可以分配给他们。
Q：豆式电池今年大概多少？明年有预计出货量吗？
A：今年将近1千万，明年要看客户谈的情况，与大客户谈下来的话量会比较大。预计销售目标是5千万到1亿颗豆式电池，产能肯定是要大于1亿的，做好储备的工作。
Q：单价大概是多少？
目前主要给三星供货，单颗约十几块钱。瓦尔塔供苹果，每颗四美金左右。
Q：豆式电池定价？
三季度我们做了一轮涨价，从四季度末开始价格会回归到正常水平，目前差不多了。
Q：豆式电池现在产能以及扩产周期？
产能是从9月开始建，现在满产的产能是3-4千万颗，只供三星，还不太够他的需求。目前产能是不足的，我们会看项目那边的情况扩产。豆式电池周期短，很容易扩产，包括场地、技术储备、资金、供应商设备选型等我们已经做好了安排，因此我们更多关注销售，只要销售落地，几个品牌的客户都能落地建产能，大概1-2月时间可完成。只要项目落地了，建产能会很快。
Q：豆式电池今年产量大约多少？明年展望和预期是多少？
A：大约一千万颗，主要是在四季度。今年主要都是给三星供，三星订单量比较大是因为他们在为圣诞节备货。明年是5千-1亿颗，包含苹果等潜在客户，我们没有对应的收入预期，因为我们对应中高低端客户，价格体系会相对丰富，但我们在这款电池上是有绝对的议价权。
Q：豆式电池成本？
成本有很大改善空间，自动收成率、自动化程度、人工效率等方面有很大改善空间，但是即便拿现状来看，也是优于公司其他产品的，毛利率高于锂原电池。
Q：给不同客户的价格？
A：我们现在确定明确的客户还是三星，其他A客户会是我们的潜在客户。如果A客户谈下来的话量也不小，很难确定其中各占多少比例。价格方面苹果最高，其次三星，最后是华为。如果供华为的话，价格可能会便宜一点。这些都不确定，我们认为我们在这款电池上是有绝对的议价权，还是要看后面落地的情况。
Q：正在考虑融资吗？
A：如果后面有产能扩建的需求的话，会开始新的融资。我们的策略，如果做新的项目、建A：新的产能的话，确实有一定的资金需求。
Q：要在消费电池方面投资扩产吗？
A：消费电池也有可能，如果未来豆式电池扩产能的话。
Q：豆式电池明年价格会降还是会升？现在产能扩的比较慢，但如果需求一下爆发，会不会突然涨价？现在预期都是降价，比如今年50净利率，明年会是40或者更低？
A：现在不好说，都有可能。我们的产能会按三种方式来建：1. 传统手工线2. 国内比较先进的半自动设备3. 韩国进口全自动线，这三种生产方式会面对不同的中高低端客户，价格体系会比较丰富，在这款电池方面我们是有相对比较主动的议价权。
Q：扩产投资大概多少？一条线对应的一年的产能大概是多少？
三条线不一样，全自动线比较贵，一条线几个亿。一条线产能不太确定，有大几千万颗，因为与产线布局和良品率有密切关系。
Q：与我们相比，瓦尔塔除了在专利上设置了一些瓶颈以外，还有哪些优势？
专利是最基本的入门资质。产品方面，我们和他们在容量（同体积的密度）略有不同，我们第一代产品与他们略有差距，但现在我们已经推出第二代产品，基本是持平或略有优势。最大的不同的性价比方面，我们更有优势，瓦尔塔市场价格是每颗4美金左右，我们会更便宜一些。
Q：以三星为例从接触客户到量产大约多长时间？
A：一年左右。三星对知识产权的认证就花了半年多时间。
Q：瓦尔塔豆式电池扩产？
瓦尔塔现在产能是4千万，说要扩产到8千万，后来又增加到1亿颗。但是按照德国做事风格而言，在扩产速度和效率方面我们更有优势。
Q：豆式电池发展前景？
豆式电池是一个大趋势，它在产品稳定性、容量、续航能力等有很大优势。
Q：小米华为等国内的也是以豆式电池为主吗？
不是，他们基本上使用的是叠片针式。华为399耳机用的是豆式电池，卖的Freebarz还是针式电池。我们觉得越是品牌客户，越是注重知识产权，退而求其次，现在他们会觉得用针式更为稳妥一些。国内客户对我们也很重要，但是我们把现有国外大客户做好了，这些都是水到渠成的事情，只是时间先后问题。
Q：今年和明年利润情况？
今年有点超预期，增长幅度有点大，超过200%；明年至少要超过我们一直以来的目标30%。我们是比较偏谨慎地给大家报告，我们目前经营思路是稳步前进，也不希望给太高的预期，到时候做不到，我们希望能给市场正向反馈。
Q：和苹果合作项目进展？已经审过了吗？
A：比较顺利。但是审厂不是一次就可以，是一个持续的过程，现阶段进展顺利。如果到了可以公开的阶段，我们会及时和大家公布。
Q：苹果有考察过其他客户吗？
A：之前用的是瓦尔塔电池，瓦尔塔电池各个环节都有申请专利，所以国内其他厂商用卷绕的话还绕不开瓦尔塔专利，所以用的叠片，像浙电它最开始也用的卷绕，但是有专利风险所以转做叠片，但是叠片在技术上性能比卷绕性能要更差一些，所以苹果三星是不会考虑用叠片电池，而其他客户没有绕开专利问题，所以苹果不可能去其他厂商审厂，它能选择的只有和我们。
Q：我们为什么不会受到专利的限制？
A：生产电池技术有两种：卷绕和叠片。生产卷绕技术的有两家公司：瓦尔特和亿纬锂能。其他公司都是用叠片技术，通过我们的客户群可知，卷绕技术更有优势，从专利来说瓦尔塔在豆式电池专利方面做了很多布局，亿纬锂能是和他们走了不同的技术路线，主要是结构上专利的不同，我们从13-14年开始做豆式电池，在17年开始并拿到了相关的专利认证，全部是内部研发。而且我们也请国外权威专家进行评估，充分论证之后才开始与品牌客户接洽，我们是没有专利风险的问题，所以才能给三星供货，三星也用了超过半年的时间再次去论证，所以今年才开始销售。瓦尔特和亿纬锂能在卷绕专利技术方面已经覆盖非常广了，预计未来2-3年不会有太多新的出现。
Q：VR、AR那些设备电池和手机设备更接近，像欣旺达、德赛他们比我们做是不是更有优势？
A：我们不做这方面电池，小电池的主打市场是穿戴和电子雾化器。VR、AR可以算是穿戴里面的。但现在还不能定位，现在里面装的是小的软包电池，我们也可以做，我们在穿戴类用的就是这种电池。竞争方面，像欣旺达给苹果手机方面供货，你们对他们的了解可能会更深一些，但是我们的产品也不差，只是我们领域不同，我们的领域消费者认知没有那么广。
Q：对比欣旺达？
A：在客户结构方面来看比我们要弱一些，我们是戴姆勒、现代、起亚这些；市场定位不一样，我们动力这块对标宁德时代，其他看得比较少。
Q：与欣旺达手机用电池的区别？
A：我们做的是标准化电池，但是型号比较多，产品的形状各有差异，不会像手机那么标准化，确实结构比较多，和欣旺达不同，我们一直以来都没有手机、笔记本电脑市场，我们最开始就进入电子烟市场，一方面我们看好未来电子烟市场的发展，另一方面当时在手机、笔记本的竞争已经很激烈了，我们没必要再去加入到这个竞争中，未来还有很多新兴行业兴起。
在很多生产结构上都是有差异的，比如豆式电池从形状上就和手机电池完全不一样，一个是圆形，一个是平板形。苹果耳机最新的一款待机时间已经提高了一倍，不能说因为能量密度不一样的原因，在各个环节都有差异。像豆式电池的生产和软包确实不一样，软包电池现在专利门槛很低，竞争很激烈，做在耳机充电筒里的用的是软包，所以这块毛利偏低。而我们是想做当时竞争没有那么激烈但是又很有发展前景的产品，我们在豆式电池已经布局，所以我们今年解决专利问题，进入到国际大厂商。
Q：充电盒电池有涉及吗？
A：充电盒用的是软包的电池，我们在和三星谈，这块就是一个传统产品，我们顺带着做。
Q：Q3整体供应量应该是增加7.5亿左右，除了软包还有其他公司转雇了吗？
A：主要是软包，包括年底剩下的两条线1.5G我也会开始转雇。磷酸铁锂新建的3.5G陆陆续续会开始转。
Q：去年锂原电池收入12亿，今年大概多少？
A：今年截止到三季度，锂原电池有14亿，全年可能18亿左右。
Q：锂锰电池？
A：烟雾报警器国外有立法，国内没有强推，但国内新建楼盘都有接口，所以未来也是有很大的市场。产能我们已经建成40万颗一天，产品升级也已经落地，我们明年没有把这块作为业绩预期，只能说我们已经做好了准备，如果有需求我们就直接能做。
Q：方形磷酸铁锂电池扩了3.5G产能，给储能和通讯占比？
A：3.5G是在我们非公开项目中，3.5G建成到明年从一季度到明年年底有一个逐步投产的过程， 但我们规划是主要给到储能的。
Q：方形磷酸铁锂电池客车用的多么？
A：不多，我们今年只有2.5G，主要是满足南京金龙的需求，他是我们的战略客户。宇通的话出货量不大，明年可能会调配一些过去。
Q：方形电池的发展？
A：方形明年2G的话，还在和德国的大型公司谈项目，但我们没有把它放到预期里面。
Q：设备折旧年限？
A：十年，我们公司生产设备的折旧年限比较统一都是十年。
Q：现在豆式电池是不是主要是董事长亲自在负责？
A：之前是董事长亲自在负责，现在基本上已经步入正轨了，董事长就回归到研究院了。董事长之后的工作主要放在两部分：1.公司来战略思考2.研究院工作。公司一直以来以及未来发展理念是以科技研究为主，我们也不堵技术路线；研究院工作现有产品都有自己项目组跟进，包括现有产品技术的提升，未来会研究材料应用、产品应用、应用场景、产品需求开发等。我们也无法确定未来在哪个点有爆发，我们需要的是做好技术储备，需要什么我们就有什么解决方案，像ETC这边十年前我们就开始做技术储备，豆式电池我们5年前开始做，包括新的产品我们也正在做。