用一首歌的时间，读懂一个投资机会！
为什么红利策略值得投资？
红利指数还能上车吗？
红利指数如何保持股息率？
1、红利策略具备长期投资价值吗？
中证红利全收益指数在2014年到2023年这10年间，累计上涨226.4%，年化收益高达12.92%，远超沪深300全收益指数82.8%的涨幅，超额收益显著。
从历史表现来看，红利策略是一种长期有效、长期有超额的投资策略。
2、红利策略适合当前投资吗？
2024年开年之后，市场利率整体呈下行趋势，截至2月29日，10年期国债到期收益率为2.35%，而同期中证红利指数股息率（近12月）为5.43%，对比之下红利指数股息率突出，配置价值较高。
此外，中证红利指数当前市盈率（TTM）仅6.6倍，处于近十年低位，蕴含潜在增长空间较大。
结合较高的股息率、较低的市盈率，中证红利指数或处于长期布局的好时点。
（数据来自wind，截至2024.02.29）
3、 红利策略的高股息代表着什么？
高股息是一种有效筛选优质上市公司的方式。一家上市公司能持续进行（相对可观的）分红，往往意味着：
公司有真实的盈利，是真金白银赚到了钱，才能有钱分红。
公司外部竞争格局较稳定，不需进行大量的再投资、再扩产，才能将每年的利润有效留存，并用来分红。
公司有良好的治理结构，大股东或者管理层愿意通过分红回报资本市场和投资者，而不是让大量现金躺在公司账上。
股息率=股息/股价=（盈利*股息支付率）/股价=（盈利/股价）*股息支付率=股息支付率/市盈率。因此，高股息往往意味着低市盈率。
综上，高股息指标可以筛选出一批盈利稳健、公司治理良好、估值相对较低的优质上市公司。
4、中证红利指数如何维持高股息？
中证红利指数的编制方式，使其有望长期维持高股息。
中证红利指数以一批满足分红稳定性、市值规模、流动性等条件的个股为样本空间，再按股息率选取排名前100的股票作为成分股，并赋权，股息率越大的成分股，权重越大。最后，每年做一次成分股的更新。（详见中证指数官网）
在成分股更新的时候，一些因为股价上涨或分红减少，而导致股息率下降的成分股，将被降低权重或剔除出指数。而一些股息率上升，更具投资价值的个股，则将被引入指数，或被赋予更高的权重。
这样的更新换血机制，使得中证红利指数有望长期维持较高的股息率。
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