磷化工里有很多公司，我一般只说磷三杰，不提复合肥、不提三川、不提st，这是我的持股体系和纪律使然，并非它们不会涨。怎么可能不涨呢，现在磷矿几乎就是特许经营行业了，多多少少都会涨几倍。

一个板块，往往有几个业绩龙头，因为业绩好，所以市值大，对讲故事不那么上心。同时，还会有几个故事股，看业绩是真没啥，为了市值管理，经常迎着市场讲故事，吹起牛逼来一个比一个大，甚至后面有一个横跨券商、上市公司和机构的团队在写“剧本”。

一个板块的大行情呢，既需要业绩龙头打开市值空间，吸引基本面投资人；也需要故事股，来打开整个行业的想象空间，吸引更多的资金，同时给行业带来竞争压力。这就好像打群架，需要几个小弟在阵前叫嚣，鼓舞士气。

纯粹的故事股我是不做的，因为见了太多故事变事故，太多扩产变难产，太多储量变不成产量。谁拿计算器去按故事股的产能规划算业绩，谁就入了“剧本”的套。所以，我不着急，故事股哪天业绩真放量了，变业绩股了，我自然会来，追高又如何。

你们如果好奇，可以翻一下上一轮锂矿周期时，比如4、5年前的券商研报对国内锂矿、盐湖未来开采量、利润的预测。然后再看看之后几年的真实情景。可以说谬以千里。很多券商分析师也是“做局”的一部分，跟上市公司勾兑，推荐股票时，真龙头不写，或排在后面，首推的总是一堆垃圾。经常给故事股站台的分析师，我也会当噪音拉黑。

三川（川发龙蟒、川恒股份、川金诺）是磷化工里，最先宣布进军磷酸铁锂的企业。开始我也是不屑的，觉得它们蹭概念好积极啊。但仔细研究发现，咦，这事儿可能是行业趋势。所以在推动行业升级方面，三川是有贡献的。

三川一直就是磷化工里估值最高的一批，看中报，川发扣非3亿利润，川恒扣非9000万，川金诺扣非3700万。怎么说呢，丢到泡沫遍地的锂电行业可能也够了。但在这个动不动几倍增长、几十倍增长的磷化工行业里，川金诺同比增长30%，川恒同比增长13%？你们真的姓“磷”？

当其它磷化工，比如新洋丰、云图控股，甚至刚被环保督察组逮了个正着的湖北祥云，一个接一个开始公布它们的锂电材料计划后，三川早期讲的故事就不够看了，先行优势也没了。又没啥业绩，这时候就需要更大的故事来提振。

果然“不负众望”，川恒公布了更大的扩产计划。联手国轩高科，要把原本10万吨的磷酸铁计划推高到31万吨，而更多的集团新闻透露，未来总计划要搞60万吨磷酸铁，还要在5年内达到1000万吨磷矿开采规模，每年回收21万吨无水氟化氢，制造14万吨六氟磷酸锂或PVDF。呵呵，什么热就做什么，真敢吹啊。做个主业都没做出啥业绩来，我为啥要信你的转型规划？

这么大的规划，即便是川恒隔壁的磷氟真龙头瓮福集团来做，都会很吃力的。福泉人对瓮福总是交口称赞，毕竟养活了一方水土，但川恒？存在感就很低了。

国轩高科也是有意思，大概动力电池国内老三老四的样子，宁德时代万亿，比亚迪7600亿，它至今却还没千亿，中报扣非竟然还亏了1个亿。我大概5年前就看到有计算器把国轩按到千亿市值了，但怎么现在还靠讲故事呢？

当然，故事股画个大饼也不是啥坏事，可以给龙头企业一点压力。就好像打群架，小弟跳出来说，“我一个人能打6个！” 如此浮夸，是不是士气就起来了？大哥心理就算再不爽，将来也不好意思说，我只能打俩。当然另外一个小弟，川金诺就很尴尬了：“当年明明说好了只说一个打俩的，你打6个？我咋跟啊？我又没矿，还在找矿，还没合作对象，你让我讲啥新故事？你打6个，你要被一巴掌拍死咋办啊？”

当然，我真希望你们最后能1个打6个，如果真有业绩，到时我自然会来捧场，那几个st也是。

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