海科能源（301292.SZ）
公司简介
公司是全球主要的锂离子电池电解液溶剂制造商之一，凭借行业领先的技术、完整的产品线和严格的品质管理，在电解液溶剂行业居于领先地位。公司也是高端丙二醇、异丙醇等产品国内的主要生产商之一，产品在市场上具有较强的竞争力，有力推进我国医药级丙二醇、二丙二醇等产品的进口替代。目前，公司产品已进入国内外主流市场体系。碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂国内主要客户有天赐材料、比亚迪、国泰华荣、杉杉股份等；海外主要客户有中央硝子、韩国天宝、韩国ENCHEM等知名锂电池电解液厂商。其中，天赐材料、国泰华荣、韩国ENCHEM等客户的终端客户为特斯拉、宁德时代、LG、三星SDI及松下等全球范围内知名锂离子电池厂商；丙二醇和异丙醇产品的部分客户为阿克苏诺贝尔、强生、万华化学、爱普股份、倩采及珀莱雅等国内外知名大型化工企业。根据高工锂电统计，在锂电池电解液溶剂产品市场，2020年公司全球的销售市场份额为30%，排名第一，是全球行业的领先者。
二、主营构成：
三、成长能力：
四、估值情况：
（1）根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），海科新源所属行业 6 为“C26 化学原料和化学制品制造业”。截至 2023 年 6 月 19 日（T-4 日），中 证指数有限公司发布的“C26 化学原料和化学制品制造业”最近一个月平均静 态市盈率为 15.60 倍，请投资者决策时参考。
（2）截至 2023 年 6 月 19 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：
本次发行价格 19.99 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低 的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 16.23 倍，高于中证指数有限公司 2023 年 6 月 19 日（T-4 日）发布的“C26 化学原料和化学制品制造业”最近一 个月平均静态市盈率 15.60 倍，超出幅度约为 4.04%；低于可比上市公司 2022 年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润的平均静态市盈率 18.15 倍，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
发行后总市值44.57亿元
五、行业主管部门及重点资讯平台
中华人民共和国国家发展和改革委员会 (ndrc.gov.cn)
六、募集资金用途
（二）未来发展规划 报告期内，公司一直专注于锂离子电池电解液溶剂和高端丙二醇、异丙醇 等精细化学品业务。未来公司将在稳定发展现有产品的基础上，积极拓展产品 的种类，优化和完善公司产品服务，以全球化的视野拓展国内外业务，加强与 国内外客户、供应商的合作，致力于成为具备国际竞争力的锂离子电池材料供 应商。
七、主要原材料及供应商
公司外购的原材料主要是丙烯、甲醇、环氧丙烷、环氧乙烷、二氧化碳、无 水乙醇和工业级碳酸二甲酯，均属于大宗商品，市场价格透明，货源充足。公司 的采购模式主要包括采购策略、成本控制以及供应商管理等方面。报告期内，公司重要供应商包括滨化集团股份有限公司、淄博丹阳化工有 限公司、连云港石化有限公司、山东华鲁恒升化工股份有限公司和中盐安徽红 四方股份有限公司等。
资料来源：WIND、企业公告。
小结：新能源锂电相关近期景气度不够。