1、行业
选股首先是选行业,然后看行业周期。很显然,消费和医药是人类永恒的主题,所以它们没有什么周期性,包括寿险,其实也是一种消费,所以A股的寿险公司这么多年一直高速成长,你完全感觉不到它的周期性。
我的观点很明确,消费,医药,寿险,这是我主要投资的方向,然后什么环保,传媒,PPP,苹果产业链,我基本是全部回避的,至于科技,因为A股没有科技股,所以也不需要花时间研究。
然后医药也是细分的,中药和仿制药基本是一票否决的。
关于行业周期,银行是最典型的例子,08年之前,伴随着中国经济的高速发展,银行是躺着赚钱,08年-15年,行业周期不断下行,估值一直杀,一直杀到2016年。然后国家对钢铁煤炭有色开始供给侧改革,那些老爷国企有钱还了,银行瞬间活过来了,估值开始慢慢抬升。
周期性的行业,只能在上升期做,否则就是头破血流。
当然,最牛逼的还是那种没有周期的行业,因为它们是无限上升的。这也应该是我们主要的投资方向。
2、选股其实比选行业要简单,你就买当下行业里最好的公司就好了。比如保险就是中国平安,无论它的估值高低,我都不会考虑买别的保险股。好的公司肯定有好的管理层,好的管理层是可以自己去解决问题的。垃圾公司肯定有垃圾管理层。就算行业形势一片大好,垃圾管理层也会各种作死,比如中国人寿。
3、至于选股的标准,我一般就是这么几条:
账上有多少钱?
有多少短期借款长期借款?
存货有多少?是在贬值还是在升值?
商誉多少?有没有减值压力?
长期ROE是多少?是否稳定?
利润增速和营收增速多少,是否匹配?
有解禁和减持压力吗?
选股的标准有千万条,但其实就一条,找那些行业前景广阔,空间无限大,账上有钱,没什么负债,没什么隐忧的,最好的公司。