周末热议的是银行理财规模上月回升1.2万亿，同时社融上显示居民存款减少了1.2万亿，这个数据对比来看，居民存款流入权益市场的可能性大增。符合我前几天的帖子里写的关于资产换锚的推理：央行放的水，初衷是让大家买房和投资，然而，却溢出来到权益市场。
二手房依旧处于去库过程中，资金持续从房市转出，流入理财、ETF、公私募基金、以及自己下场买股票（途径就是二手房持有者卖了房，得到的资金转投权益）。这个过程不会停止，所以市场依旧是一个结构性牛市格局。可以理解为权益资产在吸房地产的血。
而今日权益资产的钱，大多是低风险偏好的资金，配置最多的是国债，其次是低估值、高分红的大盘价值、这就是为什么债市走牛、大盘价值远远跑赢大盘成长。当然还有一些资金是高风险偏好的，chatgpt就成了这些资金的去处，这些属于看着行情眼热，下场自己炒的那一部分。
这个中期逻辑没变化，继续“中特估”。