许多人将原因归结于美国有规范透明的证券市场制度，上市公司相对诚信守法，投资人更放心，不担心踩雷。其实，美国证券市场也不是一直如此，制度完善是一个长期渐进的过程，巴菲特早在几十年前，也不因市场不规范而纠结自己的投资生活。最主要的问题还是要从自己的身上去寻找原因，都说“艺高人胆大”，投资能力不足才是恐惧的主要原因。
还有人认为巴菲特有源源不断的现金流，在低迷的市场可以加仓捡便宜，而普通投资人没有。实际上，现金流的多寡不能仅仅看数量，更要看现金流相对于市值的百分比。如果构建一个投资组合，在合理的市场环境下大约能获得4%的股息，再加上打新股收益和工作收入节余，现金流大概能达到市值的6%～10%以上，市值越低比值可以越高，这个比率可能巴菲特都望尘莫及。
对投资的恐慌，源于担心失败，造成资产永久性损失。就像新手上路，全神贯注盯着马路，精神紧张手心出汗，老手开车常常会开小差，更多依靠条件反射去控制。但是投资不是开车，开得越多经验越丰富，许多人在股票市场混了一辈子，也许都入不了投资之门。
