众所周知,消费行业牛股辈出,行业明显跑赢大盘各大主要指数,超额收益显著!
但目前投资者普遍关心的问题是,A股中的消费股是挺好的,可部分个股估值偏高,而聪明的外资近几天却依然在抢购这些消费股,这个问题该怎样看待?
国内投资者认为消费股估值偏贵,是从消费股历史估值情况来看当前,但是外资不一样,它们除了看历史估值情况外,还看中消费行业还有一些其他的隐性或潜在价值,在未来中长期维度下,可以给我们带来投资收益回报。
随着中国人均可支配收入的增加,消费的需求潜力巨大。并且消费升级需求带来的,消费结构性机会,比如服务性消费,而这些都能给中国消费行业带来更多的增量扩展空间。
其次,国内消费股很多还没有走出国门,进行国际化,未来随着中国实力的增强,消费企业的国际化,将是另一个巨大的成长空间。
而当前,中国的消费龙头,如贵州茅台、美的集团、伊利股份等都通过几十年的发展,充分证明了自己的行业龙头地位和稳健的业绩增长,已经逐渐的符合外资对消费股的各种要求。
所以海外市场愿意给行业格局稳定、业绩长期稳健、管理成熟的消费公司更高的估值。
回溯过去10年市场表现,哞哞以上证综指为例,根据其表现大致划分了6个区间,分别是:
2009.6.5-2011.4.12;
2011.4.13-2014.6.18;
2014.6.19-2015.6.25;
2015.6.26-2016.5.18;
2016.5.19-2018.2.6;
2018.2.7-2019.1.4。
对比近10年不同市场表现下的上证综指、沪深300和中证消费情况:
很明显:过去A股处于不同市场情况下,消费板块都表现出不错的成绩!
在之前的文章中,哞哞也多次给大家介绍过消费行业,从大类上来分,主要分成了食品饮料等日常生活中必须要的消费(必需消费)和家电旅游等日常生活中可以没有的消费(可选消费)两大类。
股神巴菲特曾经说过,只投自己熟悉的领域。
消费行业关乎我们衣食住行,日常的饮料、家电都属于消费子行业,如果用来投资,也是我们熟悉的领域。
而在消费行业的品种中,受经济周期影响相对最小的要数必需消费种类了。因为衣食住行是人类社会最基本的需求。
而且以食品饮料为主的必选消费品具有消耗性,对其需求增长有一定的稳定性和持续性,即使在经济疲软时,消费板块仍可保持稳定增长,具有较好的防御性。
虽然必需消费相关指数很多,但是没有对应的产品我们也没法投资。所以还是要考虑有实际产品的指数。下面是追踪必需消费相关的指数基金:
场内有4只必需消费指数基金,不过很遗憾,主要消费这支基金规模比较小,这种小基金还是不要碰了。其他三只还可以,至少规模大些不会被清盘。
场外追踪必需消费指数基金的有4只,同样因为规模的原因,只有汇添富中证主要消费ETF联接、招商上证消费80还可以。没有股票账户,可以直接买场外基金来实现追踪消费指数。
上证消费代表上证交易所必需消费股,与上证消费80高度相似,中证消费代表中证800(即沪深300+中证500)中的必需消费股。
中证消费覆盖面更广,相对来说是更好的选择。平均年复合收益率中证消费比上证消费高出3%。
从基金规模数据,我们也可以看出,追踪中证消费的159928和000248具备最大规模,同时指数本身素质更优秀,是投资必需消费的好选择。
不过159928消费ETF场内成交量相对比较低,只适合小资金量。资金量稍大些的朋友可以投资场外的汇添富中证主要消费ETF联接。
*温馨提醒:本文观点仅供大家参考,市场有风险,投资要谨慎。
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