消息面上，先看假期港股和海外市场表现：美道指-1.08%、纳指-1.2%、恒生指数-0.98%、恒生科技指数-1.7%、A50期指-0.91%；大宗商品方面，原油价格大跌，黄金表现强势。导致外围市场较弱的直接原因，是因为美国又有银行倒闭了，再次加剧了市场对欧美经济衰退的担忧。再看国内，4月PMI为49.2，比上月51.9明显回落，低于市场预期。根本原因还是需求太弱，这也侧面说明当下经济依然是弱复苏，分化式复苏的格局没有变化。

比方说本次五一假期数据，根据文旅部统计，全国国内旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83%，按可比口径恢复至2019年同期的119.09%；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90%，按可比口径恢复至2019年同期的100.66%。但会发现旅游人次恢复好于旅游收入恢复，这说明虽然人是出去玩了，但钱还是少花了。看来经济复苏不是一帆风顺的。

再看政策端，4月底的经济会议，对当前经济形势的判断是“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期”，但同时指出“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”。同时会议格外重视提振民企及外资企业家信心，并把产业政策罕见居于宏观政策之前，强调新能源与人工智能两大领域。从中看出来稳增长政策的持续性和力度可能比预期更好，同时恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在，这将是今年工作的重点，也是市场心之所向。

盘面上，今年以来的主线仍是TMT、中特估、半导体这三个板块，不过AI、TMT这类相关的企业，随着年报和一季报的公布，市场会对其兑现能力的要求越来越高。另一方面需要关注的是，一季报业绩超预期的方向，作为全年最具前瞻性的季报，一季报好坏，也将奠定全年的业绩预期。而且回顾历史，半年报也是扣非增速与季度涨幅相关系数最高，最基本面的阶段。

策略上，假期外围市场虽然有所反复，但也没必要有太多担忧。目前国内宏观环境仍然稳健，市场整体估值位置也不高，市场机会仍大于风险，好企业继续耐心持有等风来，仓位较轻的定投仍然是很好的方法。如沪深300ETF、创业板ETF、消费ETF、医药医疗ETF、中概互联ETF、新能源ETF等等。利用闲钱进行中长期或定期投资。以上仅供参考！