回复@唐朝: 销售费用增加了１个亿//@唐朝:回复@Rathman:简单看了看，谈几点个人看法，供老窖的朋友们参考：
1）先解释R兄文中提到的这两个问题。这两个问题可以用一个猜想解释：由于无论销售是否良好，老酒窖必须要持续生产，以维护老酒窖的优质酒出酒率。从财报数据上推测，今年低端酒大量使用了老酒窖自酿的酒，减少了外购基酒；（酒友可以试试看，也许今年出品的低端酒有点超值呢）
2）这个推测，可以解释解释博大公司少数股东损益的下降：虽然销售很好，但进货成本提高了。也可以解释酿酒公司消费税的大幅增长，酿酒公司出货量增加了，但部分用于了低端酒，因而财报未体现高端销售成果；
3）合并报表22%的销售增长，却面对着母公司销售收入翻倍，营业成本翻三倍，也可以佐证今年更多的使用了本公司酒窖出品基酒这一猜想；
4）如果去掉华西证券经营利润增加带来的投资收益增长，一季度老窖利润基本持平，无增长；
5）销售增长22%，有明显的销售政策松动推动原因。这一点，要提请老窖股东注意。如果扣除预收款减少1.4亿，应收票据和应收账款增加8.6亿的因素，现金销售对应营收仅仅10.5亿左右，比去年同期差很多。当然，应收票据带来的销售增长，也是增长，只是证明经销商意愿相对不够强，所以还需要进一步观察市场。
1季报信息比较少，大致也就说这点个人看法吧，还请R兄云兄指正。