A股真是瞎屁炒作，光模块占服务器就不到2%，那个剑桥科技都上天了还在按计算器，还狂吹微软供货。美股正宗的Lumentum控股 世界第三，与中际旭创营收差不多。人家市值才200亿这波AI都没炒过。美股不知道光模块受益吗？Lumentum控股是剑桥科技体量和收入的十倍，实打实微软的主要供应商，人家200亿，那剑桥就是20亿。你仔细看看剑桥的利润来源，有四大业务板块，具体包括：光模块、电信宽带、无线网络与小基站，工业物联网基础硬件。2022年全年，四大业务营收占比分别为13%、54%、28%和5%，电信宽带和无线网络设备业务占比居高，营收总量竞争力显弱。而且，高增速的背后实际是历史的低基数。2022年无论营收还是毛利增长，几乎全部为宽带业务增长拉动，其他业务要么不增长，要么负增长。就连人气正旺的光模块，也是几乎零增长。剑桥科技目前所需芯片全部外购，可见并不具备技术研发的优势，更别说CPO相关业务商业化创收。2022年利润就靠汇兑收益3500万、会计变更利润3600万和宽带业务的，光模块在世界上第二梯队都排不上，还有韭菜在按计算器。$剑桥科技(SH603083)$