1 roe 2 现金流 3 成长 4 分红回购
必须按照这个优先顺序考虑
1 roe 综合指标 净资产收益率
一个roe=5%的生意要不要扩张？
投100 年赚5 20年回本的生意 谁想扩张
roe=30呢？ 投100 年赚30 3年回本的生意借钱也要扩张
2 现金流
这个很好理解赚的钱都是 应收 存货
应收可能收不回来 存货可能贬值
企业运营资本占用过多 没有自由现金流用来扩张高roe的生意 或者分红回购
3 低roe成长陷阱
比如中国核电 只看收入 利润是成长的
一看roe就不对了 这个成长是靠高负债高投资吹起来的低效投资 当然这个从国家战略来说是应该的 毕竟我国没有石油 要多发电依靠电能减少外汇消耗 但对个人投资者是不划算的
4 如果公司当前的生意产生了自由现金流
如果能把现金变成高roe的生意就扩张
不能就分红或者如果股价便宜就回购股份