信用是什么？信用就是债务的增长，融资的增长。
— 徐小庆
1.一点思考
今天吉吉继续跟朋友们聊一下，宏观经济的一个重要指标-社会融资规模，简称社融。
吉吉给自己定了一个原则：学习宏观经济，不能为了显得高大上而学，也不能为了哗众取宠而学。而是一定要与股市投资相结合，为了应用而学，为了从宏观层面为股市的走向判断提供指引而学。
好了，闲话不多说。
为什么我们要关注社融这个指标呢？
首先，社融是什么？
社融代表实体经济从金融体系中获得的资金量。其中，实体经济包括居民、企业和政府，不包括金融机构；获得的资金包括贷款、债券和股权融资。
再者，社融对我们投资股市有什么用？
社融代表着信用的扩张和收缩，其中信用的扩张反映了经济预期的改善；而信用的收缩反映了经济预期的下滑。所以，对股票的涨跌影响很大。
最后，社融对股市到底有什么影响？
某资管公司首席经济学家做过统计：
在社融存量同比增长（称为宽信用）的阶段，以沪深300代表的股市都是上涨的。
在社融存量同比减小（称为紧信用）的阶段，以沪深300代表的股市绝大多数时候，都是下跌的。
目前，社融存量同比增速是什么情况？
社融存量同比增速从2020年10月份见顶，目前一直处于回落过程中。在2021年9月份，增速回落到历史低位10%，与2018年12月份的9.8%相当（此时股市处于上图中最低点）。
所以，伴随着社融增速的下降，股市从2月份以来一直处于调整阶段也并不奇怪。至于股市后期怎么走？我们可以密切关注社融存量同比增速这个指标。
如果10月、11月的社融出现拐点，对于股市的浪4调整结束，浪5上涨开启就具有了宏观层面的支撑。
2.聊聊股市
（1）板块分析
上证日线
上证周线
上证指数的日线级别和周线级别都显示处于底部区域。吉吉选择持仓耐心坚守。
（2）持仓及关注基金
