10月30日,泸州老窖(000568)发布2023年三季报。据财报数据显示,今年1～9月,泸州老窖实现营业收入219.43亿元,同比增长25.21%,实现归母净利润105.66亿元,同比增长28.58%。公司第三季度实现营收73.5亿元,同比增长25.41%,实现归母净利34.76亿元,同比增长29.43%。其中,营收首次突破200亿元大关;归母净利首次突破百亿元,并已超越2022年全年水平。
季报中显示,泸州老窖的回款能力也有明显增长。今年1～9月,公司经营活动产生的现金流量净额为90.53亿元,同比增长43.41%。截至报告期末,公司货币资金较年初增加90.09亿元,增幅达50.74%。公司表示,主要系本期经营活动收到的现金及取得银行借款增加共同影响所致。
经笔者分析,泸州老窖业绩的高增长,主要得益于国窖1573为代表的高端产品在全国的持续放量,更与泸州老窖近年来的全国性渠道下沉与精细化操作密不可分。强势的品牌号召力、高端的产品结构、独特的品质风格、稳定的渠道利润与广泛的消费受众等带来了企业销量与利润的高速增长。
考虑到四季度是传统白酒消费季,又是春节备货期,在高端产品国窖1573的带领下,泸州老窖特曲、窖龄等产品在全国市场多个价格带走强,以及整个社会面消费的回暖,市场对于泸州老窖的四季度销售持有乐观态度,15%的增长目标符合预期,实现也是大概率事件。