| 发布于: | 雪球 | 回复：13 | 喜欢：26 |
我自己的感觉啊，白酒的未来还是高端化提价，就是掌握了高端可能能取得超过百分之十的超额收益，还有一个就是股价越便宜越好，我列举科技类股票，他们都是高增长但是又是高风险，比如巴菲特不投，我个人理解就是会亏钱，比如巴菲特早年买的最成功的就是可口可乐和喜诗糖果毫无例外都是想白酒这样的消费股，这些股票首先还是不会亏钱的，至少长期来看是这样的，你发明了新技术一开始可能增长很快，但是就怕别人有更好的技术
这个也是我不买高估酒企的原因，比如汾酒，现在的短期增速达到百分三十五，这是非常恐怖的，我又发现白酒总消费量没有变大，我就不敢买汾酒，最简单的道理汾酒现在的高增速是靠抢别人的市场份额得来的，我始终觉得风险很大，假如那天汾酒已经抢无可抢，对股价就是超级暴击，得下跌百分之70左右，
还有就是白酒行业本身的定位，就是我看了近七年了白酒消费量，几乎没有增长，说明供给，至少是低端供给是非常充足，就像一个人一天要喝1.5升水一样，喝白酒的消费量在今后应该是不会有大的变化，酒企利润增长只有一个办法就是高端化，我观察了国外的成熟饮料行业的增速，普遍在年化百分之十左右，我对酒企的增长也是很有心理准备的，就是百分之十
首先，就是白酒行业的定位，有的人说不喝，有的人说喝，首先可以排除白酒消亡论，就是以后没人喝白酒，白酒市场越来越小，第二个就是本人并不认同的高速增长论，以茅台举例，2012年，全白酒行业利润是800亿，茅台利润是150亿，到了今年白酒行业利润是2200亿翻了不到3倍，而茅台利润是740亿，翻了5倍，如果说一个企业足够小可能可以通过优势来取得超额收益，而茅台的利润已经是总的白酒行业的三分之一，已经失去了超额收益的条件