这银行不是qdii ,那港股通的股息不是血亏
1、港股消费
一提起消费,我们马上就会想起我们所熟知的白酒和食品饮料,这是A股必需消费的主要细分板块,也是过去几年回报很好的细分行业。
而港股的消费板块可以说是A股消费板块的重要补充。
以中证中证港股通消费主题指数(931454)为例,该指数选取港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题相关股票组成指数样本,权重分布靠前的行业分别有电子商贸及互联网服务28.53%,服装12.07%,汽车8.69%,家庭电器8.06%,非酒精饮料6.10%。
该指数涵盖了腾讯、美团、小米、快手等众多A股稀缺标的,以及有竞争力的消费龙头企业比亚迪、蒙牛乳业、农夫山泉、李宁、安踏体育。这些成份股几乎都是我们耳熟能详的企业,相较A股大量白酒企业,这些港股消费主题企业其实与我们普通消费者更为贴近,而且中证港股通消费主题指数在个股上与A股重叠较少,可与A股大消费行业形成互补。
下图是中证港股通消费主题指数前十大成分股和行业构成情况。
银华中证港股通消费主题ETF(159735)是成立最早的跟踪该指数的基金,基金经理为李宜璇博士,当前管理规模53亿元,她认为港股中具备消费属性的互联网科技股、博彩娱乐股、体育消费股和饮料类消费品都具有良好的长期投资价值。
该基金成立于2021年5月25日,成立时2亿多的份额,因为成立后指数一直下跌,投资者纷纷选择赎回,造成了份额不断缩水,截至2021年12月31日,该基金还有1.09亿份。
我相信机会是跌出来的,理性的投资者应该在跌得多的时候买进,而不是相反。
2、港股银行
银行是“百业之母”,也是典型的成熟行业,相对较低增速,缺乏想象空间;虽然也有周期起落,但总体经营稳定,普遍有不菲的分红。所以银行业是稳健投资者不错的选择,股神巴菲特就在其资产组合中长期配置了银行股。
相对于A股银行板块,港股银行板块总体价格更低,有着更高的股息率。
根据中证官网数据,中证银行指数截至2022年2月28日的股息率为4.12%,而中证香港银行投资指数同一天的股息率高达5.54%,比中证银行指数(A股)高出34%。
指数基金之父约翰·博格在《共同基金常识》一书中提出,决定股市长期回报率的三个变量是:1)初始投资时刻的股息率,2)随后的盈利增长率,3)在投资期内市盈率的变化。
可见,初始投资时刻的股息率是决定长期回报率的重要指标,也意味着具有较高股息率的中证香港银行投资指数具有不错的投资价值。
中证香港银行投资指数从港股通证券范围内选取银行行业上市公司证券作为指数样本,以反映港股通范围内银行业上市公司证券的整体表现,它目前有14只成份股,单个样本权重不超过15%。前十大成分股详见下表,除了内地银行股外,还有汇丰控股、中银香港和恒生银行。
而中证香港银行投资指数与中证银行指数近五年的投资回报对比详见下图。
图中可见,中证香港银行投资指数自2019年起落后于中证银行指数,这与港股受国际形势影响更大、2018年以后几乎都是震荡下跌有关。
但中证香港银行投资指数的基本面并没有因为股价下跌而改变,应该说股价的持续下跌反而使中证香港银行投资指数具备了更好的投资价值。
泰康香港银行指数(006809)是跟踪中证香港银行投资指数的代表性基金。
基金经理刘伟,概率论与数理统计硕士,担任基金经理超过5年,目前在管基金规模19.16亿元。
该基金成立于2019年4月16日,为发起式基金;截至2021年6月30日机构持有比例占40.43%。
这两个方向的港股基金我认为是值得投资者关注的。
但正如我在多篇涉及港股的文章中写到的,港股是个离岸市场,同时也是个自由的国际资本市场,海外投资者占比较高,中国内地投资者还没有掌握港股“定价权”。相较A股,港股受到国际形势变化的影响更大,而在世界正进入百年未遇的大变局的大环境下,港股的波动有可能加剧,港股“均值回归”有可能前路漫漫、一波三折,投资港股的投资者要有心理准备。
如果是长期持有的价值型投资者,以配置的思路、分批定投式建仓可能会是比较稳健的投资方法。
@今日话题 #2022我的港股投资主线# $港股消费ETF(SZ159735)$ $泰康香港银行指数A(F006809)$
本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议,只是我自己思考和实践的一个真实记录,据此入市投资,风险自担。
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