几年前就有人在雪球上持续炒作“主动基金整体跑不赢指数(被动基金)”的话题，让一部分信徒少赚好多好多钱。这些炒作话题的人拿美国的规律套到中国来，当然错误了。他们还曾一度嘴硬，说这是因为基金可以配售新股，新股有无风险收益之类的话，但却不曾算算看，主动基金整体跑赢指数的幅度远远大于配售新股的收益。实际上，国内股市(包括港股)的有效性差才是主动基金整体大幅跑赢指数的主要原因；另外，国内主动基金的管理费托管费等等相对于海外主动基金是真的低，绝大多数还没有业绩分成，你可以理解为这是中国特有的“基金经理红利”、“研究员红利”，类似于经常提的“人口红利”、“劳动力红利”、“工程师红利”，低廉的管理等费率直接提高了收益率；最后，由于中国的基金销售渠道竞争激烈，申购赎回费相对于海外也是极其低廉，这也是收益的来源。