一个简单易行的基金买入策略

我之前在不同文章里介绍了我自己买入基金的一些方法,行业主题指数基金最高点下跌30%以上开始分批布局,布局周期12-24个月;主动基金1)在同类业绩排名50%以后、2)没跑赢业绩比较基准和3)达到近2-3年最大回撤,三个条件满足一个开始分批布局,布局周期6-12个月。

很多网友问我,行业指数基金布局周期12-24个月、主动基金布局周期6-12个月这个时间是怎么确定的?其实很简单,我通过分析行业主题指数基金月线,发现下跌周期一般就是1至2年,基本不会超过两年;我关注的优秀主动基金下跌周期更短一些,差不多是行业主题指数基金的一半,也就是半年到一年。

我平时买入基金的频率基本上是一个月一次,因而也习惯于在行情软件里看基金的月线图。月线图最大的好处是过滤掉了日线的频繁波动、能够让我们看清楚大的方向和趋势,因而更容易让人心安。权益投资要有长期视角,这句话不只是心灵鸡汤,的确能让我们感受到实实在在的好处。

看基金月线图时,我喜欢用的主图指标是GMMA(Guppy Multiple Moving Average)——顾比复合移动平均线,简称顾比均线。这样的月线图看多了以后,发现利用顾比均线确定基金的买入时机是一个有效而简便易行的方法。


我们先以2005年以来偏股混合基金指数月线图来科普一下顾比均线。顾比均线由两组均线构成,分别是长期组(黄线部分)和短期组(蓝线部分)。其中,短期组6根均线,分别是3、5、8、10、12和15日(周、月)平均线;长期组也是6根均线,分别是30、35、40、45、50和60日(周、月)平均线。这两组指标分别反映了短线交易者和中长期投资者的行为,当这两组指标相互靠近的时候,说明投资者和投机者对于证券的价值有了共识,而当两组相互远离的时候,就说明对价值产生了分歧。

从偏股混合基金指数2005年以来的月线图来看,在顾比均线短期组完全上穿长期组时买入,胜率达到了100%。

我们不是趋势交易者,是结合市场情绪判定买入机会的长期投资者。而如果利用顾比均线短期组完全上穿长期组确定买入时机,往往只有1个月时间,按我的理解一个月买入差不多相当于一把梭,即使历史上的胜率很高,我们一般人是缺乏这个胆量的,也不符合长期价值投资稳健审慎的原则。我们需要确定分批买入机会,而顾比均线可以协助我们来做这个决策。


我们先来讨论行业主题指数基金的买入方法。以下是近几年涨得比较好的半导体、消费、医药指数月线图。

当价格跌进长期均线组(标示数字的位置),将准备投入的资金分成12份,在价格处于长期均线组范围或以下每月买入一份,高于长期均线组不买。从三个指数看,这种方法都可以买在底部,均值比短期均线组上穿长期均线组时更低。

再看近几年表现不佳或近期跌幅较大的几个行业主题指数,保险主题中证银行指数和中概互联三个行业主题指数(基金)。

跌入月线长期均线组把资金分成12份每月买入一份的策略依然可行。

对以上6个行业主题指数,用这种方法都可以买在底部区域,而且比最高点下跌30%开始分批买入结果更优:对于最高点下跌达到30%以上的指数,这种方法买入的位置更低;对于弹性不够大、最大跌幅达不到30%的指数(比如银行),这种方法也提供了可以操作的有效策略。


主动基金用这种方法行不行呢?我通过对我持仓或曾经持仓的几只基金工银文体产业华安逆向兴全合润兴全趋势大成新锐产业混合交银优势国富弹性市值富国天惠用月线进行回测,发现买入机会太少,交银优势自2015年来就没出现过买入机会。原因是优秀主动基金波动和回撤比行业主题指数小得多,走熊的时间也短得多。

我尝试用周线进行回测,发现买入机会增加了不少(数字标示部分),当单位净值跌进周线长期均线组时开始买入的策略依然有效。主动周期的买入周期调整为6个月,较行业主题指数基金买入周期缩短一半。也就是将准备投入的资金分成6份,当单位净值跌入长期均线组范围或以下时每月买入一份,单位净值上涨位于长期均线组上方时当月停止买入。


可转债基金和激进型二级债基也适用净值跌进周线长期均线组买入方法,例如兴全可转债和博时信用债。如下图所示。


保守型二级债基和纯债基金则可以采用日线级别单位净值跌进长期均线组分批买入的办法,买入周期调整为3个月。例如工银瑞信双利债、易方达增强回报债等等。


综上所述,选取顾比均线作为主图指标,行业主题指数一般适用于价格跌进月线长期均线组买入策略,买入周期12个月;主动基金适用于单位净值跌进周线长期均线组买入策略,买入周期6个月;而保守型二级债基和纯债基金适用于单位净值跌进日线长期均线组买入策略,买入周期3个月。

但这也不是绝对的,波动和回撤从大到小依次适用月线、周线和日线策略,所以部分科技主题主动基金或风格过于激进的其它类别主动基金也可能适用月线策略;风格过于激进的高收益纯债基金也可能适用周线甚至月线策略。

某只具体基金到底适用哪种组别的策略也容易判定,在月线、周线和日线之间切换,看哪种组别的顾比均线更具有操作价值,就可以确定采用这一组别的策略。


细心的读者可能会发现,如果将准备投入的资金分成3-6-12份,按照我们的策略每月买入一份,大部分时候是买不完就涨破长期均线组了,而个别时候也存在3-6-12份买完后价格还在长期均线组范围甚至之下的情形。

这种情况怎么办呢?我觉得买不完更主动,毕竟安心赚到钱比投入完了迟迟不上涨可能导致心态崩溃更划算;而且买不完的钱放在货币基金里一样赚钱。另外还有一个解决办法,自己做一个备用基金池,将自己看好的基金都放在里面,如果计划投入标的基金的钱还没有投完该基金就涨上去了,余下的钱可以投资基金池中达到条件的其他基金,方法也是把剩余资金再分成3-6-12份,分3-6-12个月买完。

如果不是采用存量资金投资,而是每月用节余资金投入,这个问题更好办,做一个自选基金池,每个月投资达到条件的基金,如果当时达到条件的基金不只一只则将可以把当月资金分成几份、等量投入;如果没有达到条件的基金,则停止买入,安心等待买入时机。


这种策略从过往回测看胜率是非常高的,而2015年以后的胜率更是接近100%。但资本市场最大的确定性就是未来充满不确定,所以这种方法应该结合其他分析方法一起使用,尤其要结合基本面分析,如果一个行业是一个趋势性衰退行业,价格跌进长期均线组可能只是下跌噩梦的开始,相对于基本面分析,技术分析终究只能作为辅助决策手段。

而无论如何,我认为这种分析方法还是具备实操价值的。

采用这种策略买入基金,我仍然建议每只基金从投入第一笔计算时间,按累计收益除以累计本金计算收益率,达到年化收益率20%止盈。达到止盈条件时如果市场情绪不疯狂或者估值不算太高,可以只止盈利润部分;如果市场情绪疯狂或者存在巨大泡沫,则果断执行清仓止盈。

 #寻找热爱基金的你#   @雪球创作者中心  

 #雪球ETF星推官#     #雪球星计划公募达人#       @蛋卷基金    @今日话题    

 $中概互联网ETF(SH513050)$    $兴全趋势(F163402)$   $交银优势行业混合(F519697)$    

本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议,只是我自己思考和实践的一个真实记录,据此入市投资,风险自担。

本文由 懒人养基  发布,版权归作者所有。未经许可严禁转载。欢迎朋友们转发朋友圈。

 

 往期精华回顾

《投资主动基金如何进行择时?》

基金深度回测:用数据告诉你买基金赚钱的终极正确方式

《优选二级债基,可以构建长期收益率超越沪深300的债基组合》

以平常心看待量化策略基金

从资产配置角度聊聊我投资行业主题基金的思路

《养只金基下金蛋——“懒人养基”的投资观》

《我的主动基金分析框架》

《买指数基金,还是主动基金?真金白银投资多年后之深切感悟》

《免费的基金定投教程,一篇管够》

不赚最后一个铜板!有色金属主题基金投资逻辑

最近火出天际的新能源汽车主题基金还能追高买入吗?

“抄底”中概互联主题基金的正确姿势

2021上半年基金投资总结:波澜不惊,继续躺平

选基金为什么不要唯业绩论?

《 美林时钟、经济周期与基金投资

雕虫小技之:看懂货币信用周期与股债基金配置逻辑

怕高都是苦命人!投资还需要估值吗?从PE估值说开去

《雕虫小技之:看懂通货膨胀和通货紧缩》 

《雕虫小技之:看懂十年期国债收益率》

《2021,我的基金如何安放》(主动基金部分)

原创不易,如果您觉得对您有用,请顺手点个赞和在看。赠人玫瑰,手留余香。

雪球转发:114回复:235喜欢:632

精彩评论

享悲欢喜乐2021-11-25 10:55

这个策略,看着就是技术上的超跌之后开始买入,买入方式是分批定投。目标收益率止盈,加之估值高位出现泡沫后清仓。

长跑的蜗牛LS2021-11-25 11:00

大神,为啥和您的投资理念总是有共鸣之处。
主动基金这块,我会根据资金形式(增量或者存量)来区分,比如增量资金,在市场估值合理及以下的时候,定期定投就好。存量资金,我会根据当前市场估值位置,确定买入底仓比例,之后剩余的资金,我会按照1年左右的时间每月定投至满仓。这样的策略,可以很好地解决短期主动基金回撤导致的投资体验不佳的问题,在我看来,优质主动基金的净值是长期向上的,只要能解决短期回撤带来的不好体验后,后面随着盈利逐渐积厚,对于回撤的体验可能就不那么不舒服了,至少是盈利状态,所以优质主动基金来说,买的早和买的低同样重要,但不会拿着大量现金等钻石坑(市场极度低估位置),那个是可遇不可求的。
行业基金,我也只敢配置优质赛道如消费、医药、互联网、高端制造等。但配置前提是,明显低估的时候,比如目前的中概互联,我是分批配,配够了的。医药和消费,我也不敢大量买入,目前只是维持定投,
总体上,我更愿意持有优质的主动基金,只有行业基金出现特别好的机会时,会配置一部分,但单个行业比例上限为10%。
大概这些,感觉和老师的一些理念很相近。

不熟不做啊2021-12-02 09:24

好文章,我自己的体会是好的主动基金,比如,工银文体产业、华安逆向、兴全合润、兴全趋势、、交银优势、富国天惠,优秀主动基金波动和回撤比行业主题指数小得多,走熊的时间也短得多,利用周线分批买进,这些足够装进去大部分资金了,足够玩了,赚钱的概率也大,风险较小。

懒人养基2021-12-05 11:02

我也浮亏十几个点,我的期望可不是回本,要不然投资它干嘛?

长跑的蜗牛LS2021-11-25 18:21

嗯,etf相对于我们其实要求更严格一些,我们不仅要知道何时买,还要知道怎么卖,估值不是唯一的考量因素,还有其他,一般来说,不太好驾驭,做不出来太好的超额收益。而基金经理的投资理念以及专业水平,确实要好很多,不妨我们就承认自己差他们很多,然后踏踏实实持有,让专业人士替我们服务,也许十年后会比我们自己瞎折腾要好很多。

全部评论

顾比RSI06-20 22:57

又有了一个新问题,就是当关注的主动基金如袁芳的001714,在股价在红线以下如此时此刻,恰逢限购。我当然不是说我的资金量多于限购量。而是观察了张坤、谢治宇、袁芳、林英睿等都是有明显在这一波的高位限购提醒的(即我是认可他们的择时能力的),象此时我应该遵从自己的买入原则在红线下买入还是应该相信基金经理再等等。能否展开讲讲主动基金经理的限购的含义及应对措施?

社保工作者06-16 17:11

下跌周期一般就是1至2年,基本不会超过两年;我关注的优秀主动基金下跌周期更短一些,差不多是行业主题指数基金的一半,也就是半年到一年

懒人养基06-04 08:59

我有一篇文章专门分析石油主题指数基金投资价值,结论很明确:石油主题指数基金不能长期持有,其长期净值可能归零。强周期的券商、汽车、商品等行业指数基金,根本没有业绩支撑的传媒、军工也不适合长期持有。陆彬、蔡崧嵩的基金其实也是行业主题基金,波动太大是其硬伤。我的基本理念是优选过的主动基金逢低买入,我基本不碰重仓单一行业主题的主动基金。当然这篇文章只是分享一个思路,并不能作为一个普遍适用的买入方法。

懒人养基06-04 08:31

半年

理性需淡定06-03 22:54

主动基金1)在同类业绩排名50%以后、2)没跑赢业绩比较基准和3)达到近2-3年最大回撤,三个条件满足一个开始分批布局,布局周期6-12个月。请教您:1)和2)是根据季度,半年或一年的哪个时间段的数据?谢谢啦,好文超赞。