最近股市跌跌不休，这轮行情中涨幅最大的创业板指数，近七个交易日的跌幅达到了14.64%；沪深300跌幅稍小，也达到了8.11%。
前期大热品种跌幅尤其。场内招商中证白酒指数（LOF）从最高点1.666到2月26日最低点1.274，短短7天最大回撤达到23.53%，相当于该基金在2018年一整年的跌幅（23.75%）。如果不慎追在最高点，才几天功夫，大约四分之一的账面价值跌没了！
再来看一组天天基金销量数据，最近一个月购买最多的基金，易方达蓝筹精选混合达到141万人，招商中证白酒指数（LOF）73万人，易方达消费行业混合71万人，华夏能源革新股票37万人。
作为投资者碰到大跌都难淡定，如果不幸成为百万追涨者之一，这几天肯定更煎熬。
但如果换一个角度，大跌反而是对投资者最好的教育：通往高收益的路上，布满一个又一个坑，不结结实实的摔几跤，不真金白银地付出一些学费，就很难成为一个理性、合格的投资者。
如果，你还是后悔、难受、茶饭不思，不妨问自己一个问题：我来股市干什么来了？
我想捞一把就走。哼哼！想多了。一轮牛熊下来，股市总体一赚二平七亏，凭什么你一个新手，上来就想成为那少数的10%，上来就可以收割别人，而不是被别人收割？
再回自己一个问题：投资股市、投资基金，我真的准备好了吗？我想过最坏的情况是什么样子，如果真出现了最坏的情况我又如何应对了吗？
如果你还是像绝大大数新入市的投资者那样，投资股市、投资基金大大咧咧、非常随性，完全跟着感觉走。那么亏钱的概率就大了。
买个几千块的手机我们可能货比三家，可以查遍所有能查到的资料，但几万几十万的投资却只凭各种宣传、听听别人介绍、根本没有深入了解就敢下手，这样的投资者还真不少见。
有一位投资者问我，为什么我买一只基金，买进去就亏5%？仔细盘问，才知道他在券商渠道买了100多元的基金，券商收了5元的最低佣金，所以一买进去就亏5%了。
当然也有不少投资者在年初才买基金就赚钱，现在我们知道是因为正好赶上时候了，在春节后这一波大跌中，该赔钱照样赔钱。
其实，我们还是需要有目的、有计划、有方法、刻意地学习和实践，才能降低投资过程中的试错成本，达成舒适投资、稳健获益的目的。不这样，跤可能白摔，学费可能白付，折腾一番后灰溜溜离开，一无所获，那就真不划算了。
如果这轮大跌，没能给新入市的基金投资者警醒，那么这轮基金热的最终后果可能是：新入市的基金投资者，会成为最终被收割的那批韭菜。
说一说我对这次大跌的看法。
有港股提高印花税、流动性边际收紧、美债收益率不断走高、担心美联储货币政策转向等说法，我认为最重要的原因还是前面涨多了。
涨多了必然会跌。同样，跌多了必然会涨。
我仍然维持这次不太可能是见顶回落的判断。原因是最近的上涨并没有显著放量，没有看到情绪显著亢奋的情形。
但另一个情绪指标又让人不放心，那就是新发基金受热捧的程度。它也许就是另一个情绪亢奋指标呢。
但无论如何，大幅波动可能会成为今年的常态。前两年入市的资金积累了非常丰厚的盈利，它们有随时兑现获利的冲动。
从2019年以来，A股基本上是上涨一两个月，震荡三五个月甚至八到十个月，再上一个台阶的走势。
但未来如何走，只有天知道。
我目前以主动基金为主的组合，截至2月26日，相较2月10日净值回撤大约5.5%，2021年以来的收益由最高8%左右到目前还剩2.3%。其间国泰有色金属在相对高位全部止盈，一部分转兴全合润和兴全合宜，一部分转兴全可转债和货币基金。除此之外没有其它更多操作。
主动组合里工银袁芳去年底将股票仓位减到80%，最近大跌已在逐步加仓，属于激进派，所以她的回撤也最大，超过股票基金及混合基金大约7%左右的平均回撤，工银文体产业回撤达到10.30%；华安逆向回撤8.91%；兴全合润回撤6.63%。
董承非自去年底就开始的防守颇为奏效，攻防兼备部分兴全趋势表现最优，回撤仅1.19%；交银优势行业5.63%、广发稳健增长回撤达到6.53%。
防守部分兴全可转债回撤1.48%，南方宝元债1.66%，工银双利债0.41%，易方达增强回报债0.86%，海富通安益对冲混合有点令人意外，这7个交易日的回撤达到4.09%。
2020年一年观察下来，海富通稳定性不够好，作为类固收产品，单个交易日振幅过大。当时确定用它，主要考虑它是类固收产品里不同于其它产品的量化对冲类型。目前还犹豫还要不要保留，若不保留，准备用谭昌杰的广发趋势优选灵活配置替代。
正是因为我的组合里有不同个性和风格的优秀基金经理，他们的持仓品种、持仓风格、操作应对风格都会有一定程度的分散乃至风险对冲，所以对于这次大跌，我基本上是内心毫无波澜的状态，颇为舒适自如。
本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议，只是我自己思考和实践的一个真实记录，据此入市投资，风险自担。
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