综述
新冠疫情在冲击实体经济的同时，也加速了商业物联网市场教育的进程，全球智能商用终端市场CARG超20%，其中Android系统设备凭借可移动、操作便捷、快速迭代等优势大受欢迎。智能收款机产品主要应用在零售和餐饮行业，行业集中度较高，其中前几大市场参与者均为宸展光电客户。智慧零售也是宸展营收占比最高的下游行业。
经过计算机、互联网时代和移动互联网时代，商业实体正迎来人与人、人与物、物与物互联互通的商业物联网新时代。
我国政策层面出台一系列鼓励技术融合场景赋能商业，推进物联网标准化建设的政策促进市场发展。
智能商用终端市场规模，2020年中国市场规模为89亿元，在疫情影响下增长速度出现短暂回落，但预计自2021年后市场将会延续此前的快速增长，到2023年达到141亿元。由于中国市场的智能商用终端起步较早，发展领先于海外市场，而海外市场需求受到疫情刺激，有望在2021年迎来新一轮爆发，加之中国厂商加速海外布局，预计未来全球智能商用终端市场增速将高于中国。
来源：艾瑞咨询《中国商业物联网行业研究报告2021》
商业物联网产业链由上、中、下游三部分组成，其中下游主要集中在零售、餐饮和本地生活门店，位于中游的商业物联网服务商根据其所提供的核心业务可被划分为硬件厂商、软件厂商和平台层厂商，对应不同的上游供应商。商业物联网服务商中既包含传统的软硬件提供商，也包括新兴的智能商用终端厂商、SaaS创业公司以及2C互联网公司。
来源：艾瑞咨询《中国商业物联网行业研究报告2021》
智能收款机产品主要应用在零售和餐饮行业，用于扫码、现金等支付方式；实现全场景覆盖，双屏交互；是门店经营智能中枢，突显业务信息化管理功能。单价约1000-1500元，其中自助收银机可达万元。
X86（windows）和ARM（android）共存，ARM在餐饮行业更具竞争力，X86产品主要应用在连锁零售门店和商超。自助收款机主要应用在超市、便利店、生鲜超市等，目前需求仍在现有门店的普及铺设，当覆盖率达90%以上时，以更新需求为主，增速也会放缓。
安卓收银机出货量，2020年中国出货量为101万台，受疫情冲击严重，同比下降28.4%。考虑到排队、外卖、点餐等丰富的场景需求带动应用层SaaS多样化，安卓收银机的优势将进一步凸显，预计后疫情时代安卓收银机将回归强势增长，到2023年出货量将达到231万台。由于海外市场仍被Windows系统的收银机主导，当前中国市场占全球市场的比例高达75.0%，但随着中国厂商出海步伐加快，海外市场的传统收银机也将逐步被安卓收银机所替换。
来源：艾瑞咨询《中国商业物联网行业研究报告2021》
零售行业：非连锁门店需求量大，且新增门店需求为主。非连锁零售门店数量增长较快，是新增需求的主力，但2020年受疫情影响，门店数量有所下降；连锁门店数量增长缓慢，更新需求为主；自助收款机主要应用于连锁门店中的超市和便利店，主要市场在于现有门店的渗透。
餐饮行业：餐饮门店数量稳定增长，小微商户发展势头迅猛，未来以新增需求为主。限额以上餐饮企业收入增速低于我国餐饮行业总收入，且在餐饮总收入所占的比例也呈现持续下降的趋势，小微商户在餐饮总收入的贡献率持续增加，发展势头迅猛。
从显示屏应用上看，台式收款机15.6寸显示屏是主流，另外还有双屏的应用，自助收款机主要采用27/32寸的显示屏。
在智能商用终端市场，全球最大的供应商为NCR，市场份额为47%，第二名为东芝，市场份额为24%。迪堡市场份额为7%，全球排名第三。TES在智能商用终端的主要客户为：
来源：网络公开资料
NCR，纽交所上市公司，目前为全球领先的POS与自动柜员机软硬件供货商，应用市场包括金融、餐饮、零售、支付等。
迪堡Diebold Nixdorf，纽交所上市公司，产品组合包括自动服务机与POS终端硬件及软件，为全球前100大金融机构和前25大零售业者的合作伙伴。
新北洋，深交所上市公司，是专业的智能设备/装备解决方案提供商，主营业务覆盖智能金融、物流、新零售、医疗、交通及政务等领域。
海信商用智能，产品覆盖了商用收款机、衡器、商业软件、智慧零售设备、体育彩票终端等，为企业用户提供产品、管理咨询、信息化运维在内的智慧商业整体解决方案。
从长远来看，智能商用终端企业将从早期单一的设备供应商逐渐发展成为硬件设备制造和软件开发、运维服务等于一体的整体解决方案服务商。
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