PMI对投资为何重要?
国内经济及其预期是目前影响市场的核心变量,经济复苏的有助于提振市场风险偏好。
构成制造业PMI的5个分类指数中,
生产指数为56.7%,环比上升6.9%,生产明显加快;
新订单指数为54.1%,环比上升3.2%,市场需求继续回升;
原材料库存指数为49.8%,环比上升0.2%,主要原材料库存量降幅持续收窄;
从业人员指数为50.2%,环比上升2.5%,用工量较上月有所增加;
供应商配送时间指数为52.0%,环比上升4.4%,原材料供应商交货时间加快。
制造业PMI数据,从总量到结构,均指向中国经济继续复苏,且复苏的速度边际有所加快。
PMI对投资为何重要?
PMI明显上升与政府对宏观经济的积极干预有直接关系。新一轮的宏观经济上行期正在展开。
从货币供应量数据来看,近6个月的M0、M1、M2的同比增速均处在高位。
从信贷和社会融资增量数据来看,1月信贷总量与结构双双好转,社融增量规模显著回升,借款的主体呈现多元化,民营企业的融资活动上升,折射出其信心在增强。
货币供应量和信贷/融资的数量是实体经济的先行指标,PMI指数又是宏观政策传导到实体经济的一个体现。