roce，当你并购一个企业时它值多少钱。分母是企业价值，分子是每年的息前收益。这么理解假如你要并购一家公司，你肯定要考虑它的资产值多少钱，它的负债有多少，它的现金有多少。所以分母=资产+负债-现金。假如没有溢价的去收购一家企业，这个就是它的实际价值。然后每年收益/这个价格就是你多少年能回本。这个其实比roe更好用。