在上一节课中，我们接触了啥是可转债。提到了投资者为什么愿意把手中持有的可转债转换成上市公司的股票？要解决这个问题，我们先要了解可转债的几个重要概念：转股价格、转股价值、转股溢价率！
我们先来讲解一下转股价格。可转债是上市公司发行的，每一支可转债都对应了一家上市公司，我们把它称为“正股”。转股价格就是把可转债换成上市公司的股票时，需要支付的价格！这个价格是在发行时已经确定好的，具体的确定方式我将在后面的章节讲解！我们以2021年12月31日浦发转债的收盘价和浦发银行的收盘价为例：
从浦发转债的发行条款里我们能看到浦发转债的转股价格是13.97元，而每一张可转债的发行面值是100元。那每一张可转债可以转换成正股的股数就是100➗13.97=7.158股，四舍五入，就是7股。
转股价值等于可转债的转股数量乘以正股的价格。即转股价值=可转债面值➗转股价格✖️正股价格。以浦发银行2021年12月31日的收盘价为例：100➗13.97✖️8.53=61.06元，100元面值的浦发转债换成浦发银行的股票就只值61.06元了，这时投资者如果债转股就亏大了，直接亏损约39%。
转股溢价率=（转债价格➖转股价值）➗转股价值✖️100%,以浦发转债2021年12月31日的收盘价为例：
（105.86➖61.06）➗61.06✖️100%=73.37%
转股溢价率越高，债转股就越不划算！
了解了转股价格、转股价值、转股溢价率，那么投资者为什么愿意债转股呢？因为当可转债的转股价值大于可转债的面值时，此时投资者债转股就会有利可图！举例说明，当你以100元的价格买入10张浦发转债时，成本是1000元，转股价值是610.6元，当浦发银行的股价上涨到15元时，10张浦发转债的转股价值就是1073.7元，中间的差价就是你的利润！但是会不会存在转股价值大于可转债面值时，投资者还是不愿意债转股呢？当然存在的，当面对这种情况时，上市公司又会怎么操作呢？这就涉及到上市公司制定的赎回条款了，我将在下一课讲解这个问题！根据公式：转股价值=可转债面值➗转股价格✖️正股价格，由于可转债面值100元是固定的，所以要想提升转股价值，就只有两个办法了，要么降低转股价格，这就涉及到可转债在发行时制定的修正条款了；要么拉升正股价格，这个就取决于上市公司的经营业绩和市值管理水平了！这两个问题，我也将在后面的章节讲解！
由于上市公司发行可转债的目的就是想借钱不还的，要想借钱不还，只有投资者债转股才行。上市公司为了达成此目的，会有很强烈的动力去提升可转债的转股价值，这也是我们投资可转债的核心原因之一！
这节课就到这里啦！拜拜！
