如何理解新政中的“用户电价稳中有降”说法

$龙源电力(00916)$ $华润电力(00836)$ $中国神华(SH601088)$

首先明确一点：工商用户承担容量电价，这是黑字白字，不要质疑。

在容量电价费用增加情况下，用户电价稳中有降，来自三个方面：

1. 一部分来自对电煤走势的判断

保供增加，绿电增加，用电量低速增长，将有效遏制电煤价格暴涨暴跌。2024年的平均煤价，相比2023年稳中有降。

2. 绿电比例增加，降低用户侧发电平均成本

绿电上网价格按标杆电价，煤电是标杆x120%。很显然，在不大幅度增加调峰成本的情况下，绿电越多，可以拉低平均成本。

容量电价+煤电灵活性改造，可以短期提高绿电消纳能力。

3. 原来煤电上网电价较高的省份，如广东，在推出容量电价后，确实可以适当降低电量电价。

4. 稳中有降指的是几年内的趋势，长期看电价必然上涨

展望未来，随着绿电增加到一定比例后，必然要配套建设抽水蓄能等储能设施，以及加大燃机比例。