初识亚马逊云中国服务商：光环新网

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云计算服务是个热门领域。但国内阿里遥遥领先，光环新网这样的雇佣军前途在哪里？ 直觉让我不要花时间在上面。但还是克服了懒惰，奉上一个初步分析。

一。光环新网的历史

这是一家艰难成长起来的公司，最初业务是宽带接入和机房托管。后来收购和发展了其它业务，比较杂一点，国情如此。

1. 收购无双科技

2. 收购中金云网

3. 16年增发9000多万股，价格31元多。16年后10送10过。

4. 收购亚马逊资产

公司获得亚马逊通授权独立运营AWS中国（北京）区域云服务，利用公司北京及周边地区的基础设施面向中国境内客户提供服务。2017年双方进一步加深合作，公司与亚马逊通签署了《分期资产出售主协议》，拟以不超过人民币20亿元向亚马逊通购买基于亚马逊云技术的云服务相关的特定经营性资产。截至报告期末公司已首批采购8.46亿元（不含税）设备，从而确保公司可以持续稳定地提供并运营基于AWS技术的云服务

5. 以11亿多，收购参股子公司科信盛彩的85%股份。

从公开报道看，科信盛彩目前已建成机柜数4990个，在建3110个。

二。光环新闻的业务（除开云计算）

1. 无双科技

    主营业务是移动广告投放，17年收入13亿，利润0。84亿。

     这块业务虽然收购没几年，但现在看是鸡肋。

2.  中金云网

    主业是面向金融行业为主的数据中心外包服务，看起来盈利能力不错。17年收入6.3亿，利润2.18亿。

3. 机房出租

    主要在北京和上海两地。17年收入大约7个亿左右。

三。与亚马逊合作的云计算业务

1.  中国云计算市场现状。

     由于目前国外大厂商无法直接落地，所以才有了与中国内地公司的合作。市场上，阿里巴巴一马当先。

      全球市场上亚马逊/微软是强两位，阿里巴巴偏安中国。

2.  与亚马逊合作业务现状

2016 年8 月份之后，AWS 北京区的收入均确认在光环新网利润表里，2017 年公司云计算业务收入28.71 亿元。剔除无双科技贡献13.40 亿元，考虑到中金云网和公司自身的云产品规模体量都还比较小，AWS中国区2017 年规模约为15 亿元。

按照公司与AWS 之前达成的分成模式，公司在收取IDC、带宽等资源服务费及运维销售费用后，剩下的部分将通过技术服务费的形式支付给AWS，2017 年年报披露，云计算及相关服务支付技术服务费约11.75 亿元，因此我们预计AWS单一客户，2017 年为公司贡献收入15亿，毛利约1.65亿。

网站链接：亚马逊云服务中国

3.  与阿里巴巴的比较

AWS 国内客户以互联网公司、电商及电信类企业为主，阿里云用户则相对分散，涉及金融、电力、互联网等多个领域。

4. 亚马逊中国云的建设情况

AWS 现在有18 个物理区域和54 个可用区。在国内目前有两个物理区域，分别是北京和宁夏。在北京租赁了三个机房，分别位于燕郊、亦庄和廊坊，总体机柜规模在3000 个左右；AWS 在宁夏也有三个机房，分别位于中卫工业园、迎水桥和宣和寺口子。三点总占地面积923 亩，项目首期投资15 亿元，安装服务器3.5 万台。

四。光环新网的估值

2018年5月27日，公司市值233亿。

1.  非亚马逊业务

    17年收入大约26亿，贡献利润不到3亿（？）。这部分可按35倍PE估值，大致价值105亿。

     机房出租生意，目前看能维持增长。

2. 与亚马逊业务

    17年收入15亿，毛利1.65亿。估值 ？

  五。面临风险

主要是政策风险。

1. 如果中美贸易维持现状，那么无忧。

2. 如果中国被迫开放云计算服务业务，那么亚马逊会大概率选择自己干。或者光环新网当小股东。

3. 如果中美决裂，那么亚马逊被赶出中国。。。。。。这个可能性非常小！