抛掉吧，虚高

三种类型股票的（选择）

【三种模式】
各模式下高ROE的代表企业：

❶高杠杆率：
融创中国、中国平安、招商银行（银行、地产、保险、券商）

❷高周转率：
沃尔玛、永辉超市、老凤祥、国药一致、国药股份（超市、医药流通、当年的家电卖场如苏宁电器）

❸高净利率：
贵州茅台、腾讯控股、云南白药、恒瑞医药、三安光电、海天味业、涪陵榨菜（医药、消费、软件、高端制造）

高净利率>高周转>高杠杆

（1）高净利:产品本身好，市场地位好，决定性的；

（2）高周转:管理好，狼性文化；

（3）高杠杆:赌的大，环境好时赚的多；


如果牛市来了，高杠杆率公司一定弹性最大，因为盈利和估值都具备弹性，反之亦然；

长期看高净利率更稳健，特别是熊市挤压估值时；

高周转通常是薄利多销型，相对苦逼一些；

疯狂

本金先出来 留下利润

见好就收

抛！我一直怀疑拼多多哪来那么多便宜货！有悖于常识，不是假货就是山寨只能这么解释！愿听高见！

拼多多营收今年只有100亿，净资产不到100亿，目前市值接近2000亿，市销率接近20倍(即市值是营业收入的20倍)，市净率也接近20倍，而且个人认为，拼多多弄品牌馆的战略意图是不会成功的，因为拼多多的目标客户，大多是三四线城市以及农村乡镇青年，他们对价格很敏感，是不会对价格较高的品牌东西感兴趣的(即使感兴趣，为什么不去天猫买？不去京东自营买？不去苏宁买？拼多多有什么其他优势吗？)想通过消费升级去一二线城市抢夺客户更是困难，因为那里是苏宁京东阿里的战场，所以个人认为，拼多多目前市值虚高，参考目前100亿的营收，给与七八倍市销率是合理估值(参考同是做平台模式的阿里巴巴，阿里目前净利润率大约20%多，8倍市销率对应未来大约盈利大约40倍市盈率)，即800多亿市值，对应股价10元左右

毛估估认为电商领域一个活跃交易用户的获客成本是300人民币（相信不管是阿里还是京东唯品会都会非常愿意花这个成本买一个活跃交易用户），那么拼多多3.436亿活跃交易用户地估值就是1030亿人民币，按照6.85汇率计算，就是150亿美元估值。这是我认为拼多多的一个估值下限。如果市场给予一定的合理预期，也就在180亿左右，现在属于高估。

没任何长持理由，短炒另当别论。一没自己靠谱引流平台，就个依赖微信的二道贩子，二没物流仓储，三没资产品牌技术沉淀，四无产品质量，五价格实际也不优惠（不信打开淘宝别进天猫对比下价格）
核心靠拼团模式玩数字游戏冲所谓活跃用户量，还有像类似保健品的病毒营销（基本坑个一两次就没下文），抽水比例比京东淘宝低吸引了一批商户过去，给伪劣山寨廉价产品一个转移阵地。
要垮也很容易，一京东淘宝下狠招降抽水比例，二产品搞出事，三公关危机（详见聚美陈欧），四工商来次清盘

落袋为安