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$新凤鸣(SH603225)$ 这个逻辑我也赞同，并且也发现这个规律了，我认为POY大厂在和下游博弈让其逐渐适应上游的高溢价（POY在长丝中的集中度最高），去年产量排名第七的东南新材亏损一个多亿，其他小厂还怎么玩？并且新凤鸣和桐昆都要进入下游织造，对下游更是一种震慑力。这个行业长期看就是价格变平稳，智能化越来越高，集中度越来越高，所以用周期股来估值已经不合适了，就看市场什么时候认可这个变化
引用：
2021-05-15 15:28
从纵向和横向两个维度进行分析。
一、纵向角度
先看下面这张图，该图完整揭示了整个原油产业链的上下游关系。
其中，原油→汽柴油（成品油链），原油→石脑油→芳烃→pta→聚酯（芳烃产业链），原油→石脑油→烯烃→pe/pp（烯烃产业链）是现代大炼化的三条经典路线。理论上，炼厂可以...

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寻找长逻辑
2021-07-07 05:38

看过一篇的券商分析，有个观点是说大产都向上游PX pta进军，因此留存利润好的环节是PX PTA 而非下游聚酯。 这方面和楼主说的是不同的， 怎么看这个问题？