什么是可转债？
可转债的几个关键词：
门槛：1000元以上资金
适用：长期闲置资金
风险：风险较低，持有到期的话收益是固定的。
流动性：T+0交易，今天买入今天可卖出
交易途径：证券账户
近来股市屡破新低，打新股也越来越不景气。今天,跟大家分享一种风险较低，收益较高，流动性又好的理财渠道——可转债。
可转债，简单的说，是可以转换成股票的债券。在转换之前，它是债券，也可以获得票面利息；转换后，就兑换成了相应数量的股票，因此股市的上涨也会带动可转债价格上涨。
所以说，可转债兼具“债性”和“股性”的特点。当股市大涨时，持有可转债可以分得股市的一杯羹；即便股市大跌，可转债因其债券属性，也有一个安全保障底线。可谓进可攻、退可守。
可转债的收益来源：票面利息，价差
票面利息是一般是固定的，在债券公告里可以看到。理论上说，假设A先生花1万元，以100元/张的价格买进一100张10年期的票面利息为8%的企业债，那么每年的派息日企业会给你派8%的年息，这笔利息在派息日当天会扣除20%的利息税后派给你（国债是派息是免税的），每年派息日你的账户应会收到640元利息。
可转债跟股票一样，可在证券市场交易。当市场可获得的大多金融产品的收益低于某企业债利率时，就有更多人愿意为得到较高的利息收益，花高于100元/张的价格买入债券，此时债券价格就会上涨，超过100元；相反，当市场可获得的金融产品的的年收益高于某企业债时，很多人就会想抛出这些债券，去购买其它产品，这时债券价格就会下跌，可能会低于100元。因为债券交易价格有涨跌，就有了赚取差价的机会。
可转债的安全性:
可转债的债性可以保证的投资者的“本金”的安全，可转债的“回售”条款也为投资者增加了一道安全防线。回售是指发行人承诺在正股股价持续若干天低于转股价格时，发行人以一定的溢价（高于面值）收回持有人持有的转债。即当可转债对应的股票价格大跌，若转换成股票其价值远低于100元债券面值时，投资人可要求发行公司以100元面值加上利息补偿金的价格收回可转债。
“回售”条款是保护可转债投资人的条款，相对应的“赎回”条款是保护发行公司的。赎回是指在可转债转股期内，如果本公司股票市场价格在一定的时间段内，高于设定的一个阀值（一般是当期转股价的130%），那么上市公司有权按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格（一般是103-105 元）赎回全部或部分未转股的可转债。“强制赎回”一旦发生，表示可转债初始持有人至少赚了30%以上的利润，上不封顶，而且可以马上拿钱走人。赎回条款的目的是降低发行公司的发行成本，也有助于加快转股过程减轻财务压力。
以南山转债为例，提前赎回价格是１０４元，提前赎回条件是(１)在转股期内，如果公司股票在任何连续30个交易日中至少20个日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），(２)本次发行的Ａ股可转债未转股余额不足3000万元时。赎回条件（１）实际上就限定了可转债的最高收益是３０%，比如你以１００元买入南山转债，其转股价是６.９２元，当对应股票南山铝业价格连续３０个交易日中有２０天收盘价高于８.９９元时，发行公司有权以１０４元赎回可转债，这时你选择转股后马上卖出可以得到１３０元，收益３０%；如不转股由公司赎回你只能得到１０４元，收益４%。所以，投资可转债要关注其股票价格，在合适的时候转股兑现收益，否则被赎回就不划算了。
另外，南山转债（100020）自2012年12月4日至2013年1月4日，价格从100.29元涨至107.69元，约1个月的时间涨幅达7.37%。对比上证指数自2012年12月4日的1956点涨至2013年1月4日的2296点，上涨17.3%，许多可转债的价格也跟着上涨了七八元，一般涨幅都达到7%左右. 显然，最近一个月可转债沾了股市的光。
当然，假如股市下跌的话，可转债也一样会跟着摔跤。不过，由于可转债的“债性”，它要比股票安全得多。比如，南山转债（100020）现在价格107.69元，假使价格跌破100元面值，但持有到期（至2018年10月16日），仍然会归还100元本金，并每年有3.5%－4%的利息。不论其价值跌到多少，持有到期的话，也不会亏本.