前面抛砖引玉炸出来大华股份，觉得不错，已经买了一些，现在补上详细分析。实际上有好几个大V分析得比较透彻了，这篇文章主要是吸收归纳，按自己的三高一低体系进行整理。
一、成长性
1、过去的成长性：从2010年开始营收净利持续双暴增，复合增速在60%以上，14年下半年开始有一年陷入停滞和下滑，15年下半年开始恢复高增长。14年下滑的原因是战略失误，被海康拉大了差距，现已纠正并且已经重新开始追赶海康。一时的战略失误并不可怕，只要不是行业问题或者竞争地位等难以改变的问题就可以。
2、未来三年的成长性：参考过去的高成长性、海康大体量后仍然保持较快增长、16年上半年营收净利的高增长，乐观估计大华后三年复合增长40%，偏保守估计复合增长30%。
3、长期成长性：安防行业长期成长性可以期待。
二、确定性
1、行业增长的确定性依托于：（1）、安防设备的升级，数字化、高清化、云存储等；（2）、从设备供应商向解决方案供应商转变；（3）、反恐需求上升，海外市场空间增大和份额拓展；（4）、民用安防市场和渗透率还有很大空间。
2、大华海康增长额外的确定性：行业老大老二对中小企业市场份额的持续压缩。
3、大华增长额外的确定性：前两年战略失误被海康拉开距离，纠正后有望再次缩小，因两家的产品和技术并无太大差距，海康虽然总体上领先一些但无法甩开大华。
4、不确定性因素可能有：价格战重启的风险，不过双寡头情况下概率不大；发展战略和公司管理再次出问题的风险；安防运营方面发生重大事件导致声誉受损的风险；技术差距拉大导致追赶不上的风险等；
三、持续性
行业持续性如上文确定性中所述，有望长期保持增长。勉强列出几条风险：风险之一在于强力第三方切入，例如华为；风险之二为国内市场饱和；风险之三为国外贸易保护主义对华限制等；这些风险暂时还未显示出迹象。
四、估值
2016年净利预估约19亿左右，当前市值435亿，PE约23倍。
若按PEG法，考虑未来三年复合增长35%，目前PEG约为0.66，投资价值不错；若考虑17年增长40-50%，17年PE给25-30倍，股价空间为50%-100%。
若按市值法，大华与海康的营收比例从曾经的50%左右下降到现在的40%左右，后续若重新追赶，有望恢复到接近50%，考虑到大华增速预计会高于海康，因此市值向海康的一半靠拢是可以的，也即是760亿，股价空间约为75%。
五、实操计划
鉴于大华目前估值不高，增长速度较快，则可认为其安全性较好，追赶顺利的情况下股价空间也比较大，值得介入。从走势看，七八月份有资金进入迹象，近期也回调了10%左右，目前在60日线附近有企稳迹象，均线交缠可能会继续震荡一段时间但向下空间有限，本人已在15元附近完成买入。
声明：本人一切言论均为个人思路记录，不构成投资建议，请勿据此操作，一切责任自负。