我不明白“高息货币贬值都很快”这个观点从何而来？根据凯恩斯的利率平价理论，在浮动汇率制下，一国高利率必然导致短期资金流入，从而短期推高本国的汇率水平。在固定汇率制下，中国央行保持利率的自主化必须对外资进行管制，而香港保持资本项目的自由流动必须紧跟美元利率。这就是蒙代尔所说的不可能三角：一国的固定汇率体制、资本项目的自由化和利率的自主化，三者不能同时兼得。