去年下半年以来，烘焙行业不断传出倒闭潮，而且涉及的都是一些有影响力的公司。去年3月份 ，台湾连锁烘焙品牌85度C关闭了武汉所有门店。此前，其已相继关闭内地多座城市的门店。去年7月份，高端烘焙品牌LadyM宣布中国内地所有门店终止运营。今年年初，克里斯汀宣布关店停业。最近，虎头局又被传濒临倒闭。企查查数据显示，去年烘焙相关企业注册量同比减少27.36%。
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在这种背景下，元祖股份门店数从2019年的648家增加到2022年底的741家，净增近百家。在2022年异常艰难的环境下，依然净增33家。因为近两年一些老的品牌烘培店的倒闭，就断定这个行业不是一个好赛道，甚至推断元祖股份也不是一家好公司，这样的结论是草率的、武断的。
据企查查数据显示，我国现存白酒相关企业19.79万家。2018-2022年，我国分别新增白酒相关企业3.42万家、3.24万家、2.84万家、1.71万家、8045家。从区域分布来看，四川以3.35万家白酒相关企业排名第一。贵州、云南分别有2.84万家、1.86万家，位居前三。从城市分布来看，遵义以1.24万家排名第一。其次是重庆、毕节等城市。四川、贵州6万多家酒企，以此推论，茅台，五粮液等头部企业岂不是面临着很恶劣的竞争环境，但 事实并非如此，这些头部企业占据了绝大部分市场份额，赚取了行业的绝大部分利润。所以商业模式不仅要看行业，更要看具体的企业，再加上同行业公司企业文化上的巨大差异，会使得企业间的竞争优势存在着巨大的差异。
再看烘焙行业，这几年不断有大量新企业诞生，也有一些老企业倒闭，但元祖一直活得比较滋润，发展相对稳健，这恰恰凸显出了公司一些独特的竞争优势。
$元祖股份(SH603886)$
