这两家都是做三元正极前驱体的行业龙头公司，其中中伟股份2021年度三元前驱体出货量超过15万吨， 市场占有率提升至26%；四氧化三钴出货量超过2万吨，市场占有率24%，均保持行业第一，2021年末已形成20万吨/年三元前驱体产能、3万吨/年四氧化三钴产能；格林美2021年三元前驱体出货量为9.1万吨，四氧化三钴出货量约1.6万吨，截止目前三元前驱体产能也达20万吨左右，另外格林美还有废弃资源回收的业务。
从数据上来看，做三元前驱体不是一个好业务，感觉就是一个粗加工企业，表现在盈利能力上就是毛利率、净利润、ROIC、ROE都偏低，盈利能力指标上格林美总体上略好于中伟股份；负债结构上都有大量的有息负债，尤其是格林美财务费用很高；资产结构也不好，应收账款、存货占比都很高；资产周转率低，现金回收周期长，现金创造能力也很差。具体在经营上就是对上游原材料议价能力弱，应付账款少，预付款较多，对下游电池厂议价能力也弱，表现就是应收账款占比很高，获现能力差，产品卖出去不好拿钱回来，需要自己借款垫资，另外还需要不断贷款扩大规模，最终很大一部分利润都交给银行；比较难理解的是为何存货占比也很大，占用了大量现金，尤其是格林美，感觉企业经营管理能力较低，管理费用又高，不太理解。但也有一个潜在的利好，如果镍涨价，低价库存带来更高收益。按理说一季度妖镍也涨价了不少，但是这两个企业一季度净利润也只提升了20%左右，有点意外。另外目前来看格林美这种电池回收也不是个好生意，不能享受到锂涨价的好处，锂矿涨价回收价格跟着涨上去，而且回收旧电池通常还要先给钱，然后再加工成前驱体和正极材料，再赊销给下游企业，回收企业都是垫资在生产，只是赚点辛苦费，自己前期投资还很大，利润给整机厂商或电池厂给拿走了，看看今后业务起来后会不会有更好的模式。
从财报上看，这两家营收，净利润，资产规模都差不多，产业结构上格林美多了一块电池回收业务，中伟股份基本都是三元前驱体，两家在镍矿资源上都有一些布局，应该说业务布局上差不多，格林美可能会更好一些，因为电池回收业务对于前驱体能起到一定的协同作用；盈利能力上，格林美的毛利率略高一些，但不足的是格林美财务费用、管理费用偏高，格林美的问题主要是管理问题，如果能把存货降下来，把借款偿还掉大部分，管理成本降下来，企业效益有很大提升空间；另外电池回收业务投资大，利润又低最好是找电池厂或整机厂入股来一起做，除非还有其他更合适的经营模式；中伟股份的问题感觉更多是战略和发展问题，只是坐粗加工的话，格林美还有华友钴业追得很近，自己优势不明显，应收账款和资金回笼是个问题，长期以往也会拖垮掉。
以上仅是财报的简单分析，对两家企业了解并不全面，欢迎真诚交流，不欢迎无脑乱喷。
补充下一季报数据
仅从年报数据来看，两者净利润差不多，一季度利润格林美好于中伟股份，这两家企业的经营现金流都挺差的，尤其是中伟股份5年合计是-18亿，这些年都是靠筹资撑着，是一个风险点。另外有谁清楚前驱体一季度价格走势的，感觉镍涨价对于他们业绩没什么提升，相比锂盐企业差太多了，按理说手里那么多低价存货，一季度业绩应该有所表现才是，是不是前驱体价格没怎么涨？
目前中伟股份市值500亿左右，格林美320亿左右，中伟上市时间较短，股价高，股东人数仅有1.64万，前10个股东持股达74.18% ，流通市值小，股性比较活跃，但目前的估值个人觉得还是偏高；格林美股本太大，股价低，股东人数竟然有56万，这是格林美上涨的一大掣肘，要是格林美股东能趁着股价低的时候回顾注销小股本是个好事，不过看它的资金面挺难，另外格林美今年要是能把存货清一清，把应收账款催一催，最好是把一些回收业务给卖掉一些或者找战略合作注入一些资金，然后再把高息贷款还掉一些，把每年6-7亿的财务费用压缩下，主营业务更集中一些，潜力还是比较大的，这需要跟踪观察。