对冲交易分析
宏观上,黄金暴涨,美国PPI、CPI数据都不好,局部战争动荡,美国大选等各种利空因素下。同时技术面A股港股开始深度回调,所有指数都可能出现二次探底,这种情况下需要对冲风险。
对冲风险有几种方式
1、直接卖出股票
2、买入PUT对冲
3、股票转成CALL价降低风险
今天对持有的A股平安和港股腾讯进行对冲操作!使用上面第三个对冲策略(股票转CALL对冲风险)
下面分析平安对冲的操作。
目前平安港股PUT的波动率过大。平安730PUT,PAI240730P31000 波动率为45.55%(历史平均37.16%)。
PAI240730C31000的隐含波动率处于低位。当前波动率26% 历史平均波动率37%。适合开仓做多CALL。因此比较适合将正股变成CALL来规避风险。考虑到ATM CALL的delta在0.5左右,如果考虑短期反弹就要适当买入更多的CALL才行。
注意:
1、期权特点,如果短期股票反弹,导致CALL波动率急剧上升,需要考虑把CALL换成股票+PUT的对冲方式,这里要注意交易成本
2、是否要对冲要结合大盘和个股还有宏观经济来判断,不能只看技术分析。
3、这里为什么不直接卖出股票,因为还是看涨或者短期反弹突破,所以换成CALL来看涨