安全边际出现在危机事件中，所以作为一个选股逻辑，可以以发生危机为切入点，一旦发生危机，由于人们的过度反应，股价大幅下跌，为低价买入提供的机会。但我在想长生，在想房利美，如果长生爆发出假疫苗时，房利美次贷危机后是否有安全边际，是否可以买入呢。董宝珍讲危机发生后的安全边际是对优秀公司，一定是在优秀公司的基础上发生危机才会有安全边际。但这种判断中的优秀公司怎么定义，这里就是有一种赌在里边。赌我们对优秀公司的判断。我的理解是要关注这个危机对于公司长期发展的影响，就是要判断这个事件发生后，公司是否可以通过一段时间解决问题，如判断发生三聚氰胺后的伊利是否会经营下去，发生塑化剂的茅台是不是能活，要有判断这个事情的逻辑后，我们就能下决定是否要买入这个公司。这种判断逻辑才是我们本身应该研究的对象！