$闻泰科技(SH600745)$ 最近答应了朋友要写一个闻泰的业绩预测，忙完今天想着兑现承诺，结果大涨，感觉写啥都是吹票，呵🙃。
闻泰已经四个月没有投资者交流的资料了，所以这个预测基本靠之前的资料和推断，也欢迎有理有据的交流。
一、安世
目前的消息是营收没有大幅增长，甚至和一季度相对持平，但最后一次交流会管理层吹的是量价齐升，呵呵哒，决定自己想办法。华润微二季度做了6.6亿，毛利率上升2.5%，净利率上升7.5%，净利润环比增长65%，已经干翻了安世一季度6亿的历史最好成绩。为了守住安世全国第一功率半导的宝座，我被迫调高了对安世的业绩预期，但还是很难做到国内厂商的同比增幅，毕竟一半左右的客户是长协。然后再看英飞凌的半年报，二季报环比小幅增长。这两个企业是产品类别和安世最为接近的上市公司，经过三到四种复杂的测算，结果都差不多，预估二季度安世的净利润在7.8亿左右，也就是环比增长30%。
二、odm
一季度号称3000万台，二季度管理层说也是3000万台，这个问题不大，虽然砍单严重，但odm也就两个半。按照odm历史最高水平6亿的净利润来看，一季度的利润率仅恢复到33%，6月开始屏幕价格滞涨，新的订单价格持续生效，保守估计利润率恢复到50%左右，预估odm净利润在3亿左右。顺便说一下，odm这个被所有人唾弃的业务，我非常看好它2023年净利润能做到60亿。
三、加总
得尔塔不倒亏钱就不错了，幸亏珠海有补贴。所以7.8+3=10.8亿的经营利润，扣除1.4亿股权激励，加上二季度股价同比上涨公允价值的增益3000万左右，二季度闻泰的扣非净利润在9.7亿左右，半年报在16.2亿。
四、总结
这个测算多少带了感情色彩，比如odm一定环比增长，安世一定比华润微赚得多，但也同时尊重了基本逻辑，就像安世不可能比英飞凌赚得多，新的bom不可能比旧的亏得多。客观来说，上15亿就超预期，16.2亿的预测带着个人的美好祝愿，看看跑跑能不能给我们开个大。