平心而论，这份研报对周期的判断我觉得还是有问题的，虽然目前去产能的节奏很慢，但并不等于周期拐点就会大大推迟。如果真如文中所说甚至明年都不会翻转，意味着大部分行业参与者连续亏损3年！其中有多少能熬过3年漫长的严冬？个人觉得如果年内周期还见不到拐点，行业将会进入惨烈的被动去产能阶段。再说一致性预期的问题，去年初的一致性预期就是非瘟导致的能繁损失严重，所以高猪价还能继续维持，结果猪价一路向西；今年初以来的一致预期是周期将在下半年翻转，如果到时候又落空了（我觉得大概率会落空），抛开资金压力，我觉得业界规模场会对后市更加谨慎，而散户则会变得过度悲观，结果就是更大力度的产能去化。所以明年周期翻转应该是大概率事件。$中粮家佳康(01610)$ $牧原股份(SZ002714)$