阅文集团成立于2015年3月，作为以数字阅读为基础，IP培育与开发为核心的综合性文化产业集团，汇聚了强大的创作者阵营、丰富的作品储备，覆盖200多种内容品类，触达数亿用户，已成功输出《庆余年》《赘婿》《鬼吹灯》《全职高手》《斗罗大陆》《琅琊榜》等大量优秀网文IP，
每年热门前30名网文作品中，有超过一半作品以上来自于阅文平台。公司平台作家1024万，月活用户2.11亿，拥有行业约一半的作者与用户，每2个网络小说用户及作者中，就有一个来自于阅文。大家喜爱的作者或网络小说、改编剧集都可能来自于阅文集团。付费用户880万，付费渗透率约4%，提升潜力较高。
过去四年，阅文收入复合增长10.92%，经调整利润复合增长10.61%，基于23调整利润年预期，当前PE为20.8倍，在手净现金超过75亿元，扣除净现金后，当前利润对应风险市值PE为15.5倍，在新经济成长方面具有不错吸引力。
从美国/日本头部IP企业经营数据，版权IP具有经久不衰的性质，能够跟随时代发展不断换发出新活力。对于阅文而言买断的版权属于隐形金矿，账面摊销完成后并不能真实反映出IP长久价值，长期可挖掘潜力巨大。
过去5年公司经营性现金流/利润比值约1，考虑腾讯大文娱系统对内容的硬性需求，总体上我们认为阅文下限利润保障至少为10亿元。而上限能够公告IP运营突破想象空间。