在《投资者的未来》中，西格尔用了近2个部分、7个章节的篇幅着墨于高增长高估值的公司和行业（全书共有5个部分、17个章节），可见西格尔对这一大块的用心。那么西格尔究竟对高增长高估值的公司和行业说了些什么呢？我个人总结为对高增长的“增长率陷阱”以及高预期（高估值）的警惕。
警惕高增长的“增长率陷阱”主要体现为2个方面。其一是高增长究竟是否能实现，其二是高增长的公司和行业不一定会带来高投资回报率。高增长究竟能否实现这个很好理解，因为谁也无法对未来做出准确的预测，尤其是一个高增长的新兴行业、新兴公司。高增长的公司和行业不一定会带来高投资回报率，这个论断乍一看是有些反直觉，但西格尔一解释就比较清楚了。他认为，高增长的公司和行业不一定会带来高投资回报率，其背后的原因就是对高预期（高估值）所导致。
如何理解对高预期（高估值）的警惕？举个例子。一般情况下，一家公司的市盈率基本在10-30倍，一般也对应着10-30%的年均复合增长率。但是，在某些情况下，一些高增长的新兴领域公司，其市盈率会高到一个很离谱的地步（西格尔在书中举了一个美国在线的例子，在泡沫中美国在线的静态市盈率高达700，动态市盈率高达450）。由此可见，如果美国在线的市盈率回归到市场正常的10-30倍的水平，美国在线的利润还需要在短时间之内再暴涨10-20倍之多。这样一个夸张的涨幅，哪怕对于一个高速增长的新兴行业，几乎都是非常困难的。再退一步，最乐观的情况下，美国在线的利润在暴增10-20倍之后，市盈率回归到市场平均水平时，股价也几乎很难有明显的变化。可见，正如书中所说“定价至关重要”。