分众海外上市进程有望加快$分众传媒(SZ002027)$
分众在2022年6月21日晚发布公告，关于海外上市进展，内幕核查管理层，本次分拆的内幕信息知情人买卖股票情况的自查期间为：在分众传媒首次披露本次分拆事项公告前六个月（2021年10月28日）至披露前一交易日（2022年4月28日）期间。根据核查文件，本次分拆的内幕信息知情人包括：（一）分众传媒及其现任董事、监事、高级管理人员；（二）FM Korea及其现任董事、监事、高级管理人员；（三）分众传媒实际控制人、控股股东；（四）相关中介机构及其具体经办人员；（五）其他通过直接或间接方式知悉本次分拆内幕信息的机构和自然人；（六）上述自然人的直系亲属（指配偶、父母、年满18周岁的子女）。当然自查并没有发现大额的买卖分众股票的行为。
但从目前估值来看表现可能不容乐观。分众作为广告行业受到经济周期影响明显，长期向上，但短期也不容乐观，而分众目前从竞争与自身的量价关系看表现不容乐观。第一，从量上刊挂率在4/5月表现非常差，刊挂率在80%的级别，虽然6月以来受到618情况表现较好，刊挂率超过100%，但恢复如上海最大仓还是有不确定性，而上海又是最大的收入来源之一，所以二季度预计营收约20亿同比下滑严重，而广告需求影响，从新潮也好，还是地铁等情况，空置框架表现较多，需求一时半会还无法提升，虽然消费品增加，但少了互联网这块业绩成长还是会受到限制，三季度是逐步恢复，四季度有望同比提升；
但从目前估值来看表现可能不容乐观。分众作为广告行业受到经济周期影响明显，长期向上，但短期也不容乐观，而分众目前从竞争与自身的量价关系看表现不容乐观。第一，从量上刊挂率在4/5月表现非常差，刊挂率在80%的级别，虽然6月以来受到618情况表现较好，刊挂率超过100%，但恢复如上海最大仓还是有不确定性，而上海又是最大的收入来源之一，所以二季度预计营收约20亿同比下滑严重，而广告需求影响，从新潮也好，还是地铁等情况，空置框架表现较多，需求一时半会还无法提升，虽然消费品增加，但少了互联网这块业绩成长还是会受到限制，三季度是逐步恢复，四季度有望同比提升；
但价格来看在需求下降的情况下很难去提价，所以实际折扣率可能也会有的，全年业绩在45亿的基础上可能会继续下调，预计全年40亿净利润，对应0.28元EPS，对应当前6.3元，PE为22.5X，估值不便宜。
