作者@知常容问道
1月31日，全球最大电竞运营商英雄体育VSPN Group Limited(以下简称：VSPN)向香港联交所递交A1表。美银证券、中金公司、瑞士信贷担任联席保荐人。
VSPN为王者荣耀、和平精英、AOV、FREE FIRE、PUBG、PUBG MOBILE、Kartrider Rush等29款知名竞技游戏提供赛事组织、赛事内容生产制作、商业化衍生通道等多方面一站式综合服务，是国内唯一一家完成电竞全生态链业务布局的企业。
公司业务范围包括东南亚、美洲、欧洲等地的十多个国家和地区。根据弗若斯特沙利文报告，VSPN在亚洲和中国营办电竞赛事业务及商业化收益方面均位列行业第一。
招股书数据显示，截止2021年9月30日为止的前九个月，VSPN共录得营收达13.22亿元，较2020年同期的5.41亿元增长144%。电竞赛事运营、商业化、社群运营，已成为VSPN收入来源的三大核心要素，2021年前九个月的数据显示，以上三块收入分别贡献了4.66亿元、4.51亿元、3.43亿元人民币的营收，在总营收中的占比分别为35.3%、34.1%、25.9%。与此同时，招股书显示，目前公司尚未盈利。2021年前9个月，经调整后亏损约3.17亿元，主要成本包括电竞内容制作、主播分成、员工成本等，其中，电竞内容制作成本为5.38亿元，同比增长40.7%。
英雄体育赴港上市，曾用名是西安量子体育管理有限公司，分众传媒在A轮投资，A轮融资额为6.4亿元，分众领投，目前根据英雄体育招股书显示分众在列前十大股东，拥有上市前股份数为2900万股，占IPO之前的股本为6%，而这家投资公司是分众的全资子公司，可以看到在分众进入的阶段估值不足40亿人民币，而到2021年6月已经超过100亿人民币，估值已经翻了2倍，分众初始投资额为3亿元，若英雄体育成功上市，按照电竞行业的估值与增速来看英雄体育估值不低，分众此次若成功退出，投资收益预计应该在5-10亿规模，对分众的投资收益拉动明显，当前在分众资产负债表中显示为5.5亿元，若上市后将会对利润表产生影响，公允价值变动损益或者将其出售转化成投资收益等，后面会进一步清晰，从目前来看英雄体育上市无疑是对分众利润表产生正面影响；
从分众对数禾科技的投资、英雄体育的投资，可以看出分众的投资端正逐步贡献收益，当然这块波动会比较大，但对分众的整体应该是存在加分项，分众的梯媒长期价值值得期待，而投资端无疑是锦上添花，同样充满想像空间。
@今日话题 @徒步三萬里 $分众传媒(SZ002027)$ $宁德时代(SZ300750)$ $药明康德(SH603259)$