但是，光有敬意是不行的，盲目的敬意往往带来不仅悲伤而且悲惨的结局。所以，值此中联重科2015年报出炉之际，我们还是要认真的分析一番，并对标国际和国内的同行，看一看，中联重科到底行不行。我们就根据几个关键数字来逐一解剖。
利润：8347万
这个数字，说实在的，实在是超出了我们的预期，要知道，市场本来也做好了亏损5-10个亿的准备。
从这个意义上讲，大企业资源多真的是有好处，明明主营亏损，辗转腾挪间，就能整出利润，比如2014年苏宁也是要亏损的，但是到了年末通过所谓的资产证券化搞出了10个亿的利润；又比如那个已经要挤破头钻进《大败局》案例的雨润食品，前几年老大还能活动的时候，也是每年最后通过关联交易卖卖厂房的啥的整出几千万利润。
所以，之于中联重科而言，和那些企业一样，都是挤牙膏一样硬生生给挤出来的。
首先要注意到，中联重科2015年也是主营业务亏损。
而亏损变盈利的秘诀是营业外收入，这带来所谓的非经常性损益。
这个营业外收入主要由什么构成呢？
原来也是政府补贴！详情如何呢?
怎么比2014年多那么多呢？
原来是农业补贴大幅增加所致。从这里也可以看出，雨润食品虽然每年获得政府补贴几个亿，说实在，那都是符合政策的。农业未来还将有大变革，而农业类的相关股票已经并将继续大放异彩，这，是中国未来发展的基石。
当然，还有另外的调节手法，那就是江湖中传说的——
据说，此为大杀器！
有兴趣的朋友可以好好研究下这个“会计利润与所得税调整过程”沙盘推演，我就不奉陪了！
不过据说，这可是格力电器的大杀器哦，据该公司曾经的独立董事说，这里面藏了N多的钱，以备不时之需!中联其实也有一点。
鉴于资产折旧和坏账计提往往成为调节利润的重要手段，下面我们再着重分析下中联重科坏账计提的问题。
坏账计提：7.1亿
应收账款，除了茅台之外几乎所有公司都绕不开的痛，中联重科也不例外。
这里多说几句。对于投资工程机械公司，很多价值投资者根本不屑为之。张化桥先生就在其《避开股市的地雷》中说到：
“多年来，我对制造业一直有偏见。2011年的股市危机验证了我的话：从船舶，到推土机、汽车、服装和体育鞋。我参观过一家工程机械厂。吓坏了。那库存！那退货 ！还有厂商提供的便宜的卖方信贷!”
巨大的存货、退货和应收账款吓坏了他们。
但是很遗憾，这个头由卡特彼勒带起来，这种“融资服务“模式已经成为了装备制造业最为普遍的经营模式之一。张化桥先生总是推荐买银行股，但是银行的一大服务对象不也是制造业么？制造业真的如此可怕的话，那银行应该更可怕才对。
或者我们转变下思路，房贷、车贷和工程机械贷有什么区别呢？
这个我们在后文还会提到，此处，还是先让我们表扬下中联重科。
大家知道，调节利润其实有很多手段，坏账计提就是其中非常有名的一种，主要通过在业绩低迷的时候，调整应收账款的计提比例而释放利润进行。
难能可贵的是，中联重科在本年度并没有运用此种手法，而是和往年一样计提了坏账，而且比2014年还多计提了1个多亿。
实际上，中联重科一直有一套非常系统的针对应收账款的风控体系，这对于一个非金融企业而言，实际上难能可贵的。
而对比应收账款的实际质量，中联重科的坏账计提其实是力度很大的。
总之，针对中联重科利润造假的恶意中伤，可以休矣。”陈永洲事件“之后，中联邀请独立董事和审计专家，在外界如此之大的压力下，把账本翻了个底朝天，不是一点猫腻都没弄出来么？
中联中科在账目的会计处理上，从来都是清清楚楚的！
敬请关注下一篇，分析“销售收入”、“经营性现金流”、“资产负债率”。
$中联重科(SZ000157)$ $中联重科(01157)$