在拐弯的地方，微利的企业获益更快，这是边际效应和心理预期的双重作用；但一旦真正开始在直道上前进，有气质的公司会逐渐胜出；一旦行业从复苏到繁荣，企业从追逐利润开始追逐市场，那微利企业会迅速被抛弃，即便这时有气质的公司还在被津津乐道----实际上我认为一个产业链条假设开始进入追逐市场阶段，那就根本不值得持有一分钟。所以医药股才是长牛，其隐藏的论据就是靠疗效收费成为主流，而不是拼价格成本----换句话说，医药行业很少进入传统行业保市场的状态。