跟之前一样，逐条理出自己的判断，以及作出判断的逻辑。
1、海外疫情的发展呈现出发散加速迹象，这跟一月底之后武汉的发展情况基本类似，但由于海外管控的问题，导致各个国家的防疫能力和防疫效果有先有后，这会给宏观市场的波动带来非常大的情绪打击，因为基本是一个高潮接着一个高潮，对参与者的心理打击是崩溃再崩溃；
2、在疫情的打击之下，中国已经突围，韩国正在突围，接着是陷入困境的伊朗，意大利，和正在爬坡的美国，西班牙；德国相对好一点。次序大致如此。病毒的最大威力确实不是其致命性，在医疗资源充足的情况下病死率并不高（中国湖北以外的数据），但病毒传染会导致医疗资源被极速挤兑，从而导致医疗瘫痪；武汉解决这个问题靠的是4万医护同胞前赴后继，靠的是火神山雷神山，靠的是方舱医院；而这些翻转要素里，人的要素海外一个也没有，物力和财力的要素有国家有，大部分国家没有；
3、所以我们看到了海外的现象是疫情在加重，但控制疫情的办法基本没有，各个央行在不断的撒钱。逻辑线就是：抗击病毒我们能做的不多，所以只能把病毒导致的后果尽量的抚平。海外各类刺激政策都是着眼于此，这种做法是没有办法的选择，也是必须要做的选择；
4、权益市场的大波动还会持续，波动最剧烈的时刻也许还在前面；在疫情的打击下，各个经济体都在全方位的流血，这时候，最脆弱的那个环节崩溃，就会引发整个系统的崩溃，这跟我们2015年股灾时候的经历是一模一样的，只是因为这次叠加了油价叠加了全球的衰退预期，在早期市场的下跌速度特别快；我们现在要做的是看一看权益市场最恐慌的底线是什么，并对这个底线作出自己的判断；
5、比如美股，最大的风险是什么？我认为是ETF整个体系出现系统性的反身性：下跌导致赎回，流动性差的成份股无法抛售（脆弱的环节），别的成份股被更多抛售，大面积下跌，下跌预期强化，继续导致大面积赎回；这是正在发生的事实（还有在高收益债市场也出现此类的反身性）。一旦美股的各类ETF出现问题，那么对全球市场的影响是毁灭性的，所以这是美联储的最后底线（比当初的房利美房地美更加重要），那么美联储的手段是什么？直接进场买入（申购）ETF，眼下美联储做到了“允许金融机构用股票进行抵押借款”，已经部分进行了这样的操作，这只是早期，我个人的判断，美联储全面购买成份股将是大概率出现的现象（这里才会有此轮下跌的底部）；
6、油价的因素是对情绪的另外一个刺激，单纯的油价暴跌本身也会出现问题，核心是持续时间，假如油价长期低价位运行，那么1部分依赖于原油出口的经济体将面临财政危机甚至爆发债务危机（美国早期默许原油价格战的出发点之一），2油价长期低价位运行会导致美国油汽企业破产，他们的债券违约规模会迅速上升，从而导致美国的债券市场出现问题，本身油气企业的债券规模相对整个市场并不大（有数字统计是4000亿美元），但在眼下叠加新冠疫情，就会特别容易出现“最脆弱的环节崩溃”；这也是美国眼下要去调停希望价格战不要继续的原因；
7、欧盟没了；这是我的主观判断，道理就在于欧洲防疫进程完全不同步，无法做到协调统一，也没有资源共享，互帮互助。人们最终会发现，一个名义上的欧盟，除了让病毒传播的更快以外，什么也做不到；这对全球经济格局的打击是巨大的，因为欧洲各国的发展也面临诸多困难，从某方面说，规模以上经济体里，欧盟才是地球上最脆弱的地方；
8、疫情会持续多久？如果没有特效药和疫苗，我认为起码会比国内长2个月，国内1月底爆发，3月底结束，全球2月底爆发，起码在6月底才会平静；很多国家坚持不到那么久，这也是海外市场不断下跌，甚少反弹的原因，这也是悲观情绪蔓延的原因；
9、国内生产已经在恢复，我把生产分为四类：国产内需，国产外需，进口内需，进口外需（加工），凡是跟外需相关的，都是我们需要回避的，因为海外消费将会被重创（或者有重创预期），比如近阶段的消费电子，整个产业链的修复需要消费端重回景气周期；而对于国产内需和进口内需里，则要分别斟酌一些阶段性的机会，再思考一下MSCI成份股，从性质上也是国产外需，这也是他们这阶段走的差的原因；
10、国产内需其实就是土鳖行业和国内消费，所谓土鳖行业就是大基建（新旧两个），所谓国内消费就是吃药喝酒家电小白马；比较有意思的是进口内需，某些商品也许会有明显的价格上涨驱动，比如农产品如豆粕黄豆（美国进口），某个阶段的铁矿石（早期是钢厂停产主导下跌叠加衰退预期），一旦南美和澳洲的物流（船期20天，有一个感染病例，就是铁矿公主号）出现问题，国内钢厂怎么办？但是进口内需这个类别，可能是作用在具体的商品上而不是股票上，因为价格会上去，但产量和总利润反而是被摧毁的；
11、有没有乐观的因素会出现，我认为有一个根本性的乐观因素被忽略了，那就是药。特效药和疫苗，会大大超出我们的预期被发现。很多人举例说sars疫苗很久之后才面市，那是因为sars感染数量很少，开发疫苗的动力不够，后期病例都难找，做出来疫苗也是没用；我们可以拿H1N9来看，我记得不到90天就出现了H1N9的特效疫苗，这次看中美实验的进程（今天是国内一期第三天），我判断会比大多数人预计早得多出现疫苗。特效药实际上已经都在临床摸索，人类跟1918年已经大不相同，这是我自己的乐观判断；
12、综合所述，整个新冠疫情，跟全球经济带来了沉重的打击。病毒不讲究政治，没有差别的攻击会让人清醒的识别出谁更有家底，谁的抗击打能力更强，谁的效率更高。大家都有自己的判断。对于中国来说，外需是我们的一个支柱，但我们的内需，我们自己的建设也会提供更好发力点；去年以来我一直在谈，这是个比烂的时代，当一切千疮百孔的时候，我们看到了一个希望，这时候会发生什么？资本会给出答案吧。
13、头寸选择上，买国内卖国外仍然值得继续，国内市场的缓慢恢复和对欧美股市下跌的逐步脱钩会坚定进行，从这个逻辑上，人民币升值也是可以期待的；一旦下半年海外市场从疫情打击中慢慢恢复，眼下全世界释放的巨大的流动性，会发生什么，我们可以拭目以待。
14、操作上要注意A回避外需；2回避海外资产；3识别海外市场恐慌时刻（上文说了），
15、我坚信欧美会不顾一切的大放水，对，不顾一切；所以我很佩服巴爷爷，是牛B；
以上就是自己的思考，欢迎讨论，谢绝骂街。