海外市场，隔夜公布的美联储会议纪要显示，在评估政策对经济的影响时，应该尽快小幅加息。这意味着12月美国加息75个基点的概率进一步降低。这导致美元指数大跌。同时，隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨0.28%报34194.06点，标普500指数涨0.59%报4027.26点，纳指涨0.99%报11285.32点。COMEX黄金涨0.61%，美油跌4.32%。

国内市场，昨日市场低开高走，早盘中字头大涨，题材大跌。但随后光伏板块引领市场反弹，市场情绪显著回暖。北向资金全天净买入15.65亿元。截止收盘，上证指数涨0.26%，深成指跌0.27%，创业板指跌0.14%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为中字头、光伏、PET铜箔板块。中字头继续上涨，但个股间分化严重，可能意味着资金接力不足。光伏板块大幅反弹，HJT板块领涨。PET铜箔板块上涨，PET铜箔是新能源汽车新技术，近期即将量产的新闻较多，催化板块异动。

市场领跌方向为web3.0、新冠药、教育。Web3.0继续大跌，源于近期属于题材股退潮期，web3.0无基本面支撑，跌幅较大。新冠药继续大跌，也源于近期题材处于退潮期。教育板块近期依旧是波动巨大，可能与昨晚进一步整治校外培训有关。

昨晚，最引人关注的是，国务院11月22日召开常务会议，部署抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效。其中一条措施为，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。

为何降准？主要原因在于10月经济恢复有所放缓。何时降准？根据近三年历史经验，市场预计本周五央行或宣布降准措施。幅度多少？此次降准预计调降25BP。对市场什么影响？短期对债券市场是一大利好，债券市场可以回血了。对于股票市场，根据历史数据来看，降准公布后股市涨跌不一。关键在于降准能否有效刺激经济。对此，可能还需要观察高频数据的变化。不过，如果经济不好，不排除有进一步的宽松政策。因此，从这个角度看，对股市还是有利的。

整体来看，市场的赚钱效应又到了冰点，后续大概率要开始反弹。昨日午后资金回流赛道股是个好现象。后续市场的前期热点大概率会轮动反弹，包括新能源新技术、信创以及医药等。