上涨的主因还是昨日证监会主席在 2022 金融街论坛年会上对中国资本市场建设和发展做了重要讲话,对于如何建设“中国特色现代资本市场”进行定位。讲话中特别提到“探索建立具有中国特色的估值体系,促进市场资源配置功能更好发挥”。 本次讲话有一定的现实指导意义,从背景上来看,我国资本市场规模和A股上市企业家数已经仅次于美国,对全球具备一定的影响力。但是同行业市场估值依旧和海外相距甚远。建筑承包商方面,中国交建PB在0.53倍,但是海外巨头西班牙法罗里奥5.7倍,德国豪赫蒂夫在5.7倍,法国万喜在2.5倍。银行业内工,建,中,农行PB都在0.5倍以下,而美国富国银行,美国银行都在0.9倍PB左右,估值差距较大。当然行业因素也有影响,例如建筑类企业经营业务范围有所不同,银行类国内与国外市场化的程度不同,以及竞争同质化等问题,但是综合来看折射出我国投资者对国企的估值认知上与海外投资者还是有一定区别。