转发//@奥利弗史塔克:个人判断行情是“小荷才露尖尖角”。港股和美股中概里面，这一个月左右的反弹其实最具备代表性的还是互联网平台。个人认为互联网平台龙头们不论在政策端还是经营端，相比于之前都有了非常重要的转变。政策面在“取向一致性”的原则下，已经反转了。经营面主要看业绩，那么年报和一季报都看到业绩是在走好，基本面走强的。更重要的是，互联网平台从过去的到处投资和烧钱，转变了经营理念，除了内部降本增效，也更加注重股东回报了。那么，当前如此估值水平的科网股，不但分红率不低，也还隐含着明显超越传统“高股息”行业的成长性，是绝对值得高看一眼的。另一部分港股的主要标的，是以高股息央企为代表的公共事业类公司，这类公司其实已经走了一大半的估值回归之路，他们目前的性价比相比于一年多之前，肯定是不如的，但在港股通分红税率可能调整的政策预期下，他们的性价比相比于A股的同类型公司，肯定还是不错的。这类公司在“高股息”策略尚且仍是主流的时候，未来也还会收到港股通南下作为底仓配置的买入。最后就是依然处于超级估值底部的类似医疗、创新药之类的标的，这类标的被外部政策压力打到了极限估值底部，目前尚且还是超跌状态，是空头们的聚集地，明明已经看到外部政策的确定性缓和，估值却依然远没有实现最基本的理性修复。——综上所述，港股和目前美股中概的行情其实还是小荷才露尖尖角。科网股预计是未来行情的主力军，高股息央企是行情持续托底的基石，而尚且被情绪极限压制的类似创新药行业，如果一旦出现情绪反转，弹簧反弹的力度也将超乎预期。