2017年7月19日

券商股崛起预示着牛市到来

今日盘面最大的惊喜就是券商股上演了王者归来的好戏，板块大涨6.2%，国信证券、东方证券、山西证券三股涨停，板块内近八成个股上涨超5%。

本人认为，券商股的崛起预示着牛市的到来。

作为金融三剑客之一的券商股，和银行股、保险股不同，无论是交易佣金、资产管理、投资银行业务，券商三大块业务都和股市牛熊高度正相关，有着很强的周期性，因此券商有“三年不开张，开张吃五年”之说。

反过来说，券商股的走势又对大盘有着风向标的作用。

券商股不是普通投资者的菜，券商股崛起显然是大资金参与所致（在中国很可能是国家队），代表了机构投资者对后市的看法，往往预示着牛市的来临。反过来，券商股高位停滞不前，往往是熊市即将到来的征兆。2014-2015年的闪电牛熊市将券商股的风向标效应演绎得淋漓尽致。

如果券商股行情能够持续2-3个月，投资者如果想要参与券商股的炒作，本人建议按照小盘—中盘—大盘券商股的顺序来分阶段参与。

小盘券商股业绩弹性大，盘子又小，在牛市的初期最容易受到资金的青睐。今日涨停的三只券商股国信证券、东方证券、山西证券就是券商股中的小盘股，流通股本分别为22亿、31亿、28亿，虽然三家公司在A股属于大盘股，但在体量庞大的券商股中，是小弟弟。

小型券商中的东方证券的自营及资产管理业务，也就是券商自己炒股票的水平最高，在牛市中业绩弹性最大，东方证券资管一直以价值股投资著称，今年上半年股市猛刮价值风，东方证券资管旗下公募基金站上风口，包揽了混合型基金上半年收益的前三名，今年上半年，东方证券资管旗下权益类基金平均净值增长率高达25.27%，居于首位。这在公募基金历史上十分罕见！券商系基金战胜了华夏基金等大盘基金！券商凶猛！

该公司旗下多只产品头号重仓的海康威视（002415）上半年股价实现翻倍，集中重仓的美的集团（000333）和格力电器（000651）等个股股价也都取得超过50%的涨幅。东方证券，炒股最厉害。

投资者可能还记得2015年闪电牛中的大牛股安硕信息，这就是东方证券作为第一大股东参股汇添富基金的“杰作”，其炒作风格之剽悍凶猛让人印象深刻。

东方证券可为券商股行情初期的首选。

券商股行情的中期，建议关注华泰证券、广发证券、长江证券等中盘券商股。这几家券商在前些年的金融自由化浪潮中获得了长足发展，互联网金融的转型也较为成功，市场份额稳居前列，业绩优良，中盘券商股在行情的中期会有所表现。

券商股行情中期，首选互联网转型最早最好，市场份额稳步增长的华泰证券。

后期该轮到大块头来表现了，中信证券、海通证券、申万宏源的流通盘分别为98亿、80亿和73亿，这些大家伙，相对中小盘券商股，往往行情中前期涨幅相对较小，在券商股行情的后期会有所表现，这个阶段可以积极参与，但也要见好就收，大家伙一动往往是回光返照。特别是中信证券，盘子大，权重大，尤其受到QFII的青睐，那我们就顺势而为，跟随老外。

券商股行情后期，首选中信证券。

券商股也是周期股，上涨的逻辑和钢铁、水泥、有色、化工等周期性行业的前期上涨的逻辑一致，都是未来的业绩改善，只不过券商股的业绩是股市走牛带来的收入大增，后者是供给侧改革、产品涨价带来的业绩改善。

此外，本人一直关注的稀土永磁板块、锂电池概念股也名列涨幅榜板块前列，建议继续持有，持股待涨。