目前只有三只可转债退市价格低于80元，搜特最后交易价格18元 ，蓝盾最后交易价格 26.9元， 鸿达转债最后交易价格42元 ，另外还有一只重组成功的正邦84.8元。
企业基本面恶化会先出现资金量断裂，开始小部分违约，这种情况就导致银行抽贷最后无法正常经营。这个时候就会发现企业资产负债表中的资产是弹性的，但是债务是刚性的（后面重组阶段谈判顺利债务可能变弹性）。如果资产质量比较好就有重组的价值，运气好就能够重组，一般来说重组会有小额刚兑，所以很多时候垃圾债会有人买，就是为了小额刚兑。资产质量怎么看，这个就需要每个企业单独分析了，比如重组成功的正邦，虽然资不抵债，但是他资产里面的养殖基地（土地建筑）还有正在养的猪都是比较好的资产，所以是有重组价值的。另外一个就是搜特，他的存货是衣服，大家都知道，衣服这玩意一但过季后就只能按斤卖，原本100的价值估计能收回1就不错了，这种企业如果欠债过多就不会有人来重组，因为市面上还有很多其他比较干净的壳子，没有企业愿意来摊浑水。
截止24年7月10日大概有382只可转债完成退出，这样看坑人比例不到1%，是不是感觉可转债很安全。但是数据最好不要这样解读，这种解读角度和以前说的可转债强赎成功率98%一样不靠谱。
因为最近几年经济增长开始出现L，基本面恶化的企业越来越多，23年以前就没有可转债坑人。我们从23年开始统计。23年到现在退出了97只可转债，这样计算下来踩雷概率是超过3%的。而且我这边主观感觉以后这个数据还会提高。
最后我再换一个角度来看待这三个雷债，这三个大雷债中除了蓝盾一直是妖债以外，搜特和鸿达在退市以前长期价格都在面值下面。其实只要不做妖不做低价债，踩到大坑的概率就不高。但是低价债里面找准节奏收益又非常诱人。
这里就再次诠释了风险和收益对等这个道理。
我本身偏好低风险，所以低价债做的非常少，只有养殖板块一直在跟踪，很早就判断出来整个养殖板块二季度业绩会反转，所以才在低价里面持有了晓鸣转债和湘佳转债，湘佳转债中报业绩预报也验证了我的推测，不出意外晓鸣也会减亏。其他低价债因为我对他们基本面了解不够，不敢重仓，所以干脆不做。
最后总结一下：要想不踩中退市雷（100多元变30元这种大雷），不做低价债和类似东时这种妖债。不怕承担部分风险又看上了低价债的收益的朋友，一定要深研基本面（新手不推荐）。