平安观点:
与标杆客户共成长、空气悬架业务有望高速发展。【】当前公司利润主要来源为胎压监测、金属管件、气门嘴,客户包括全球主要车企、Tier1及独立售后流通商。()2023年上半年理想汽车成为保隆科技第一大客户,重点客户标杆示范效应突出、较早切入理想汽车空气悬架供应的保隆汽车具备先发优势,空气悬架业务有望获得高速发展。
空气悬架赛道宽广,保隆科技空气弹簧自制率高。空悬提升驾乘舒适性,消费者感知度高,电动车产品特性与空气悬架适配度高,标杆车型热销带来显著示范效应,空气悬架正处渗透率快速提升期。软硬解耦的采购新模式给予空悬核心部件本土供应商广阔市场机遇。空悬核心部件制造壁垒高,空气弹簧是率先国产替代的空悬部件,且正向价值量更高的双腔空悬迭代,保隆科技空气弹簧自制率高,具备大规模稳定供货能力,作为上市公司有更好的融资机遇,竞争优势正逐步增强。