概要：
一、近3日涨约15.25%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月涨约31.18%，大幅跑赢其行业指数。
二、当前估值：相对历史平均值高估，相对当前行业值大幅高估。
三、财务状况：盈利能力与质量较差，资本结构与偿债能力较好，营运能力较差，成长性较差，现金流压力较大。
四、主营业务：公司当前以租赁收入为主营业务发展，技术服务收入业务影响也较大。
五、近三年收到监管发出的问询函约5份，被监管关注的频率不高。
分析详情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-06-15涨跌幅回顾分析
近3日涨约15.25%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月涨约31.18%，大幅跑赢其行业指数。
2. 当前60均线趋势向上，股价(4.46)在布林带上轨（3倍标准差）之上，或面临一定的回调压力。
二、当前价格如何？
1. 当前估值状况：
当前PE(TTM)为其近10年PE中位数的140.42%，为计算机设备(行业)当前PE估值的224.41%，处于平均PE上、下1倍标准差（即约68.3%的发生概率）之间，估值偏中性。
三、财务状况如何？
御银股份(002177)2022年年报简要财务分析(10分制)：
审计意见：“标准无保留意见”。
1. 盈利能力与收益质量(得分3)：
销售毛利率为56.44%，销售净利率为79.59%，公司业务获利水平一般净利率虽一般，但公司业务毛利转净利的转化率还是相对较强的，去年销售净利率为-73.57%,前年为39.35%，销售净利率并不稳定，盈利能力波动大。
净资产收益率(ROE)为3.27%，回报率相对较低，近三年的ROE相对较为平稳，波动较小。
扣非后净利占比（净利润）为42.31%，盈利现金比率为122.69%，净利润或存在一定水份，净利质量较差。
2. 资本结构与偿债能力(得分10)：
资产负债率为2.64%，公司总的负债水平相对较低，经营或略偏稳健保守，其中，流动资产占比为44.07%，资产结构偏中性；流动负债占比为99.59%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。
流动比率为16.78，经营活动现金流净额/流动负债为0.79，保持较有效的短期偿债能力；长期债务与营运资金比率为0.0003，长期债务安全性高。
3. 营运能力(得分1)：
总资产周转率为0.04，固定资产周转率为0.83，初略看，公司营运能力似乎比较差，着重看一下，流动资产周转率为0.11，应收账款周转率为3.92，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。
4. 成长能力(得分1)：
营业收入增长率为-20.76%，营业利润增长率为161.07%，营收增速一定幅度回落，营利增速虽仍为正，成长能力仍面临下降的压力，近三年的营业收入持续下滑，成长能力持续下滑，公司经营面临相当大的挑战。
5. 现金流(得分6)：
经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约1.46，现金购销比率为13.5%，经营性现金流能基本覆盖费用、成本等现金支出。
6. 财务风险：
商誉为零，不存在商誉风险。
应收账款约0.1104亿元，占比（总资产）约0.64%，比较低，应收账款坏账影响小。
存货价值约0.029亿元，占比（总资产）约0.17%，比较低，存货跌价影响小。
Z值财务风险预警模型：Z值45.9714，财务状况：良好。
四、业务状况如何？
主营业务：公司当前以租赁收入为主营业务发展，技术服务收入业务影响也较大。
公司是一家致力于协助各种金融机构建立强大的金融交易网络双软高新技术企业，专业从事金融自助服务设备及软件等研发、生产销售和服务，同时提供各种金融交易专业解决方案。公司的主导产品为自主研发、生产、销售、运营KINGTELLER系列银行存取款机以及提供主机咨询服务。公司拥有丰富的合作运营经验，产能和销售规模在国产ATM制造厂商中位居前列，其研发自主知识产权的产品获得多项国家级、省级奖项。公司同时也是首先在中国导入“ATM合作运营”概念的“中国首席ATM合作运营商”。
五、潜在风险有哪些？
监管相关：近三年收到监管发出的问询函约5份(清单如下)，被监管关注的频率不高。
* *ST御银：2022-09-02 非许可类重组问询函(非许可类重组问询函 2022-09-02)
* *ST御银：2022-09-08 半年报问询函(半年报问询函 2022-09-08)
* *ST御银：2022-11-25 三季报问询函(三季报问询函 2022-11-25)
* *ST御银：2023-05-10 年报问询函(年报问询函 2023-05-10)
* *ST御银：2022-06-21 年报问询函(年报问询函 2022-06-21)
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